日圓在日本政府乾預警告下從數十年低位反彈

• 週三，日圓吸引了一些買家，並收復繼美國消費物價指數下跌後的部分跌勢。
• 幹預擔憂以及風險基調走弱支撐著日元，並對美元/日元構成壓力。
• 聯準會和日本央行政策預期存在背離應會限制美元/日圓出現任何有意義的修正性下滑。

週三，繼美國消費者通膨數據強於預期後，日圓兌美元匯率跌至1990年7月以來的最弱水準。該數據將市場對聯準會首次降息時間的預期從 6 月推遲至 9 月。此外，上次聯準會會議紀錄顯示，官員擔心通膨進展放緩，可能不得不在更長時間內維持較高利率。這與日本央行（BoJ）對進一步收緊政策的謹慎態度形成了巨大反差，顯示美日債券殖利率息差將繼續擴大，進而對日圓構成沉重壓力。

與此同時，聯準會將更為長期維持較高水準利率的預期引發了隔夜美國股市的暴跌。再加上日本官員接二連三發出口頭警告，稱他們將幹預市場以支撐本幣，這有助於避險日元在周四亞市吸引了一些買家。然而，日圓似乎仍難以實現明顯升值走勢，因此在確認美元/日圓近期見頂前應保持謹慎。焦點轉向美國上周初請失業金人數，該數據與美國 生產者物價指數（PPI）和聯準會演講將推動美元需求，並構成美元/日圓短線交易機會。

每日市場動向摘要：日本當局發出乾預警告，日圓空頭轉為謹慎

• 美國消費者物價數據連續第三個月強勁，美元全盤飆升，拖累日圓週三跌至 1990 年中期以來的最低點。
• 美國勞工統計局（BLS）發布報告稱，3 月整體消費者物價指數年率增長 3.5%，而預期為 3.4%，上月為 3.2%。
• 同時，剔除波動較大的食品和能源價格的核心消費物價指數年率穩定在 3.8%，而消費物價指數和核心消費物價指數月率均上升 0.4%，預估為 0.3%。
• 在此之前，上周公布的美國 3 月就業數據向好，加劇了聯準會將推遲降息的猜測，引發美國國債殖利率和美元匯率飆升。
• 聯準會會議紀要顯示了對通膨進展停滯不前的擔憂，推動兩年期和 10 年期美國國債殖利率升至去年 11 月以來的最高水平。
• 日本政府官員繼續就維護本國貨幣頻頻發聲，這因此又給日圓提供了一些喘息機會，並對美元/日圓貨幣對構成壓力。
• 日本最高貨幣外交官神田正人（Masato Kanda）重申，不排除採取任何可能的措施來應對匯率無序波動，並準備在可能的情況下採取必要的行動。
• 財務大臣鈴木俊一也進行了一些口頭幹預，稱匯率過度波動是不合適的，他正與副財務大臣神田就外匯問題不斷進行討論。
• 日本央行在 3 月會議結束時採取了鴿派基調，未就未來措施提供任何指導，這應會抑制日圓的進一步上漲。
• 週四的美國經濟事件包括按照慣例將公佈的美國上周初請失業金人數和 3 月份生產者物價指數 (PPI)，隨後是有影響力的 美聯儲官員將發表講話。

技術分析：美元/日圓可能在短期交易區間阻力突破點（152.00 附近）附近吸引跌勢買盤

從技術面來看，美元/日圓下跌可能是小時圖技術指標處在超買後出現一些獲利回吐。不過，美元/日圓後續跌勢都可能在自上週五觸及的低點 150.80 附近反彈的升勢23.6%斐波那契位獲得支持。若跌破上述支撐位（152.65 附近）出現一些後續賣盤可能會拖累美元/日圓貨幣對跌至38.2%菲波納契位 152.30 區域，進而跌至 152.00 關口。後者是短期交易區間的突破點，應構成美元/日圓的短線強勢底部。

另一方面，153.00 整數關可能會構成阻力，然後是數十年高位 153.25 附近。若美元/日圓持續走強，突破該水平，將成為看漲交易者的新催化劑，並有望延續過去一個多月來的升勢。

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。