市場對英國央行週四降息的觀點有較大分歧

• 市場對英國央行降息的可能性仍有分歧
• 英國6月通貨緊縮壓力停滯
• 到目前為止，英鎊兌美元似乎在1.2800地區獲得支撐

圍繞英國央行（BOE）即將於週四做出的利率決議，市場參與者的共識似乎存在相當大的分歧。值得回顧的是，該央行在過去七次會議上將政策利率維持在5.25%不變，儘管投資人重新定價似乎傾向於英國央行於本週降息25個基點。

預計英國央行貨幣政策委員會的投票結果將是千鈞一發

預計英國央行的政策決議將是千鈞一發的決議，而市場定價目前顯示降息25個基點的可能性為63%，貨幣政策委員會（MPC）的投票結果可能以5：4 的接近比例支持央行降息。

要知道，在 6 月的會議上，貨幣政策委員會以 7：2 的投票結果決定維持利率不變。然而，投票贊成維持利率不變的人表示，他們的決定是 "微妙平衡的"，這暗示了降息可能即將到來的想法。

通貨緊縮的壓力似乎在 6 月陷入停滯，因為整體消費者物價指數（CPI）同比上漲了 2.0%，與5月數據持平。剔除食品和能源成本的核心消費物價指數也與上月持平，上升了 3.5%。

同樣，服務業通膨年增 5.7%，仍大大高於央行 5.1% 的預期。

還是圍繞通膨問題，英國央行首席經濟學家休-皮爾（Huw Pill）認為，儘管服務物價通膨和薪資成長仍居高不下，但央行已接近作出降息決定。值得注意的是，皮爾在 6 月與大多數同事一起投票決定將利率維持在 5.25%。

她的同事凱瑟琳-曼（Catherine Mann）強調了英國經濟中強大的價格壓力，表明她不太可能支持在 8 月降息。曼恩補充說，近期國內通膨率的下降只是 "一觸即發"，並預測今年剩餘時間內的通膨率可能會超過這一水平。

荷蘭合作銀行高級宏觀策略師史蒂芬-庫普曼（Stefan Koopman）贊成本週降息，他說："我們預計銀行利率將被下調25 個基點指5.00%，這標誌著每季降息25個基點的漸進式寬鬆週期的開始。不過，有一種風險是，官員們可能希望先再看到一個月的數據。 "

此外，道明證券（TD Securities）的分析師認為："我們預計 8 月份的貨幣政策委員會會議將以 5：4 的微弱多數下調 25 個基點。儘管如此，不確定性仍然很高，這不僅是由於服務通膨數據的黏滯，也是由於委員會組成的變化。所傳達的訊息很可能是謹慎的，因為貨幣政策委員會在現階段應該不想發出連續降息的訊號。

英國央行利率決議將如何影響英鎊/美元？

儘管6月通貨緊縮壓力失去勢頭，但市場參與者似乎傾向於英國央行在北京時間8月1日19：00（北京時間）的貨幣政策會議上降息。

FXStreet 資深分析師帕布羅-皮奧瓦諾（Pablo Piovano）認為，如果降息，英鎊將再次面臨下行壓力，因為市場預測僅部分支持這種情況。

Pablo 補充說，英鎊兌美元在7 月上半月的反彈幾乎完全是由於投資者對聯準會（Fed）9 月降息重新定價後美元（USD）加速走軟，從而將英鎊兌美元拉升至2024年新高1.3050 附近。

在此背景下，進一步下跌可能促使英鎊/美元跌破本週低點 1.2806（7 月 29 日），並挑戰分別位於 1.2776 和 1.2682 的 55 天和 100 天均線的臨時支撐位。突破該區域後，英鎊很可能跌至 7 月低點 1.2615（7 月 2 日），而關鍵的 200 日均線（1.2836）附近似乎加強了這一跌勢。

上檔方面，Pablo 認為多頭的初步阻力在 2024 年的峰值 1.3044（7 月 17 日）。