市場觀望更多美國勞動市場數據，金價盤整在 2,500 美元下方

• 市場維持聯準會 9 月將降息 50 個基點的押注繼續為金價提供支撐。
• 美國公債殖利率下降和美元走軟也在提振零收益資產金價。
• 然而，多頭似乎並不情願展開積極交易，正觀望週五公佈的美國非農就業報告。

週四亞市，金價（XAU/USD）難以延續隔夜從近兩週低點2,472-2,471美元區域反彈的機會，維持窄幅震盪。不過，由於市場對聯準會（Fed）加大降息力度的押注不斷升溫，加上美國勞動力市場報告顯示7美國JOLTs職位空缺降至三年半低水平，下行空間仍然得到了緩衝。此外，週二美國製造業數據疲軟，引發了市場對經濟健康狀況的擔憂，從而降低了投資者對風險資產的偏好，這將進一步成為避險貴金屬的“提振因素”。

儘管存在上述有利的基本面背景，但交易商似乎不願在周五美國重要的月度就業數據（俗稱 "非農就業報告"）公佈前積極看漲金價。同時，週四的美國經濟日程--主要是美國ADP就業人數變化和慣例數據美國上周初請失業金人數，將被視為短線交易機會。不過，對聯準會即將啟動寬鬆政策週期的預期可能會繼續提振金價，並支持在低點出現逢低介入的前景。

每日摘要市場動態：聯準會鴿派政策引發美債殖利率和美元下跌，支撐金價走勢

• 美國勞工統計局公佈的美國JOLTs職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）顯示，7 月美國JOLTs職位空缺降至 767.3 萬個，為 2021 年 1 月以來的最低水平。
• 此外，6 月美國JOLTs職位空缺被下調至 791.0 萬個未填補職位，而此前該指標為 818.4 萬個，這進一步表明勞動力市場正在走軟。
• 此外，聯準會褐皮書顯示，12 個地區中有 9 個地區報告 8 月經濟活動持平或下降，而 7 月中旬有 5 個地區報告經濟活動疲軟。
• 與此同時，亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，物價壓力正在迅速減弱，聯準會絕不能維持限制性政策立場太久。
• 另外，舊金山聯邦儲備銀行主席瑪麗-戴利（Mary Daly）表示，央行需要降息以維持勞動市場的健康，但現在要看即將公佈的數據來決定降息幅度。
• 芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，市場定價聯準會在即將於 9 月 17-18 日召開的政策會議上將借貸成本降低 50 個基點的機率約為 45%。
• 聯準會鴿派前景拖累對利率敏感的兩年期美國政府公債殖利率跌至 2023 年 5 月以來的最低水平，10年期美債殖利率跌至 2023 年 7 月以來的最低水平。
• 這使得美元多頭處於守勢，並在全球股市普遍走軟的背景下成為影響零收益資產金價的關鍵因素。
• 交易員們現在期待週四公佈的美國ADP就業人數變化和美國上周初請失業金人數，以便在周五的非農就業報告公佈前獲得一些推力。

技術展望：金價多頭可能會等待金價突破關鍵供應區後再下注

從技術角度來看，只要突破2500美元心理關口的後續強勢都可能在上個月觸及的歷史峰值2531-2532美元附近，然後是2524-2525美元供應區附近遇到一些阻力。若出現一些跟進買盤將被視為多頭的新觸發點，並為日線圖上積極震盪指標恢復近期確立的上升趨勢創造條件。

另一方面，2,471-2,470 美元水平區域似乎已成為近期的強支撐位，若跌破該水平，金價可能跌至 50 日簡單移動均線（SMA），目前該均線處在 2,435 美元附近。如果跌破後者，可能會引發一些技術性賣盤，並測試 100 日均線（2,386 美元附近），然後是 2,400 美元整數關附近。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。