ADP就業變化預覽：美國私部門預計3月將創造14.8萬個就業機會

• ADP調查預計將顯示3月私部門新增14.8萬個職缺。
• 聯準會已經明確表示，政策制定者並不急於降息。
• 在規避風險的環境下，美元的交易基調更為堅定。

美國自動資料處理研究所(ADP)將於週三公佈3月民間就業資料。該調查提供了有關私營部門創造就業機會的信息，通常比美國勞工統計局(BLS)的官方就業報告早兩天發布，後者以非農就業數據(NFP)為特色。

據市場分析師稱，ADP調查預計將顯示3月新增14.8萬個職位，略高於2月的14萬個。然而，先前的數據總是會被修正，一個可靠的ADP調查並不意味著一個一致的NFP報告，因為兩個報告之間的相關性是零星的，至少可以說。

不過，美國在NFP公佈前幾天發布了多項就業相關數據，這一事實增強了ADP調查的相關性。所有這些都有助於市場參與者找到聯準會(Fed)下一步可能採取的貨幣政策的線索。

聯準會主席鮑威爾多次解釋說，勞動市場緊張不利於降低利率，因為這有可能透過提高薪資來緩解通膨壓力。最近，美國的政策制定者對就業情況不那麼關心了，儘管他們似乎對自己的處境感到滿意。

鮑威爾參加了周五在舊金山舉行的宏觀經濟和貨幣政策會議的討論。他說，美國經濟強勁，政策制定者並不急於降息。他重申，他們希望在這樣做之前更有信心。根據芝加哥商品交易所聯準會觀察工具(CME FedWatch Tool)的數據，在鮑威爾發表演說後，6月降息的幾率約為56%，而數據顯示，2月份核心個人消費支出(PCE)通膨維持在2.8%的同比水平。

ADP調查也提供了薪資資料。今年2月，報告顯示，「換工作的人的薪資成長一年多來首次加速，從7.2%上升到7.6%。」

ADP首席經濟學家Nela Richardson指出:「就業成長仍然穩固。薪資成長呈下降趨勢，但仍高於通膨。簡而言之，勞動市場是動態的，但不會影響聯準會今年的利率決定。」

考慮到這一點，另一份強勁的報告可能會進一步削弱6月降息的可能性，並使金融市場進入避險模式。

ADP就業調查何時公佈?它將如何影響美元指數?

ADP就業創造調查將於週三公佈，預計3月民間部門新增職缺14.8萬個。如果整體數據遠遠超過預估，就可以理解為勞動市場持續強勁。再加上薪資上漲，這項消息可能會提振對美元的需求。相反的情況是，就業創造疲軟，同時薪資下降，這應該會在市場情緒好轉的情況下推動美元跌至負值。

從技術角度來看，FXStreet首席分析師瓦萊裡婭•貝德納里克指出:「在周二觸及2024年新高105.10之後，美元指數(DXY)在聲明發布前徘徊在105.00附近。然而，看漲勢頭在日線圖上消失了，儘管整體情況有利於繼續上行。美元指數在其移動平均線上方發展，儘管100和200簡單移動平均線缺乏方向性強度。只有20均線似乎有了生命的跡象，略微走高，並準備越過100均線。同時，技術指標仍處於積極水平，儘管沒有明確的方向性強弱。」

貝納里克補充道:「在105.20區域之外，美元指數在105.50之前幾乎沒有什麼可處理的。如果日收盤價高於後者，應該會確認看漲情況，並為測試106.00-106.10價格區間鋪路。另一方面，近期支撐位位於104.70，隨後是104.25。」

經濟指標

美國非農業就業人數
非農就業數據公佈了上個月美國所有非農業企業創造的新就業崗位數量;該數據由美國勞工統計局(BLS)發布。每月就業人數的變化可能非常不穩定。這一數字也受到強烈審查的影響，這也可能引發外匯市場的波動。一般來說，高讀數被視為對美元看漲，而低讀數被視為看跌，儘管前幾個月的評論和失業率與標題數據一樣相關。因此，市場的反應取決於市場如何整體評估勞工統計局報告中包含的所有數據。

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下次發佈:2024年5月4日12:30:00 GMT

頻率:每月一次

資料來源:美國勞工統計局

為什麼這對交易者很重要

美國的月度就業報告被認為是外匯交易者最重要的經濟指標。該數據在月度報告後的第一個週五公佈，其變化與整體經濟表現密切相關，並受到政策制定者的監控。充分就業是聯準會的任務之一，它在製定政策時會考慮勞動市場的發展，進而影響貨幣。儘管有幾個領先指標影響了預期，但非農業就業數據往往會出乎市場意料，引發大幅波動。實際數據超出了市場預期，傾向於看漲美元。

就業常見問題

就業水準如何影響貨幣?
勞動力市場狀況是評估經濟健康狀況的關鍵因素，因此也是貨幣估值的關鍵驅動因素。高就業率或低失業率對消費支出和經濟成長有正面影響，進而提高當地貨幣的價值。此外，一個非常緊張的勞動力市場——在這種情況下，填補空缺職位的工人短缺——也會對通貨膨脹水平產生影響，從而對貨幣政策產生影響，因為低勞動力供給和高需求導致更高的工資。

為什麼薪資成長很重要?
一個經濟體的薪資成長速度對政策制定者來說至關重要。高工資成長意味著家庭有更多的錢可以花，這通常會導致消費品價格上漲。與能源價格等波動性較大的通膨來源不同，薪資成長被視為潛在和持續通膨的關鍵組成部分，因為薪資成長不太可能逆轉。世界各國央行在決定貨幣政策時都密切關注薪資成長數據。

中央銀行有多關心就業?
各央行對勞動市場狀況的重視程度取決於其目標。有些央行除了控制通膨水準外，還明確有與勞動市場相關的任務。例如，聯準會(Fed)肩負著促進充分就業和穩定物價的雙重使命。同時，歐洲中央銀行(ECB)的唯一任務是控制通貨膨脹。不過，不管他們有什麼任務，勞動市場狀況對決策者來說都是一個重要因素，因為它是衡量經濟健康狀況的重要指標，而且與通膨有直接關係。