處於衰退邊緣:比特幣能否挺過首次全球經濟危機?


比特幣(BTC)是對2008年全球經濟衰退的回應。它引入了一種新的交易方式,無需依賴第三方的信任,比如銀行,尤其是那些由政府以公眾為代價救助的瀕臨倒閉的銀行。

比特幣的開發者兼創始者中本聰(Satoshi Nakamoto)在2009年寫道:“必須相信央行不會讓貨幣貶值,但法定貨幣的歷史上,違反這種信任的事情比比皆是。 ”

比特幣的起源區塊總結了以下嵌入信息的意圖:

2009年1月03日《泰晤士報》財政大臣處於銀行第二次緊急援助的邊緣。

但是,儘管比特幣讓挖礦區塊不受影響,其類似黃金的屬性吸引了尋求“數字黃金”的投資者,但它目前從2021年11月6.9萬美元的高點下跌了75%,表明它不能免受全球經濟力量的影響。

與此同時,整個加密市場在同一時期損失了2.25萬億美元,這暗示了該行業的大規模需求破壞。

比特幣的崩盤出現在通貨膨脹加劇以及全球央行對其採取強硬應對的時期。美國聯邦儲備委員會(美聯儲,Fed)為了抑制5月份達到8.4%的通貨膨脹,於6月15日將基準利率上調了75個基點。

比特幣/美元日圖。來源:TradingView

此外,此次暴跌使BTC的走勢與以科技股為主的納斯達克綜合指數(Nasdaq Composite)更加同步。 2021年11月至2022年6月期間,美國股市指數下跌超過30%。

未來還會有更多加息

美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在國會作證時指出,加息將繼續降低通脹,不過他補充說,“加息的速度將繼續取決於即將出爐的數據和經濟前景的演變。 ”

此前,路透社(Reuters)調查的經濟學家一致認為,美聯儲將在7月份再加息75個基點,並將在9月份加息0.5%。

總部位於倫敦的金融情報公司Informa Global Markets指出,這給已經在下滑的加密貨幣市場增加了更多的下行潛力,並表示除非美聯儲停止其“激進的貨幣政策方式”,否則加密貨幣市場不會觸底。

但考慮到央行2%的通脹目標,近期內鷹派政策的180度大轉彎似乎不太可能。有趣的是,美聯儲的基金利率和消費者價格指數(CPI)之間的差距現在是有記錄以來最大的。

聯邦基金利率與通脹。來源:Ecoinometrics

比特幣首次面臨潛在衰退

英國《金融時報》以49名經濟學家為對象進行的調查結果顯示,近70%的經濟學家認為,由於美聯儲的強硬政策,明年美國經濟將陷入衰退。

總而言之,當一個國家的經濟面臨負的國內生產總值(GDP),加上失業率上升、零售銷售額下降和製造業產出長期下降時,該國就進入了衰退。

值得注意的是,約38%的人預計衰退將在2023年上半年開始,而30%的人預計衰退將在第三季度至第四季度期間開始。此外,彭博社5月份進行的另一項調查顯示,明年經濟衰退的可能性為30%。

美國的下一次衰退將在2023年開始。來源:英國《金融時報》

鮑威爾還在6月22日的記者會上指出,由於“過去幾個月世界各地發生的事件”,即烏克蘭和俄羅斯的戰爭造成全球糧食和石油危機,經濟衰退“當然有可能”。

這些預測可能會讓比特幣處於全面經濟危機之前。在通脹上升期間,它的表現完全不像避險資產,這增加了它與華爾街指數(主要是科技股)一起下跌的可能性。

與此同時,價值400億美元的“算法穩定幣”項目Terra的崩潰,以及最大的加密對沖基金三箭資本(Three Arrow Capital)的破產問題,也摧毀了整個加密領域的需求。

例如,在持續的熊市週期中,僅次於比特幣的第二大加密貨幣以太幣下跌了80%以上,跌至880美元的低點。

同樣,其他排名前列的數字資產,包括Cardano (ADA)、Solana (SOL)和Avalanche (AVAX),也從2021年的峰值下跌了85%至90%以上。

在線外匯經紀公司OANDA的高級市場分析師愛德華·莫亞(Edward Moya)說,“加密貨幣公司著火了,大家都急著退出,因為人們對這個領域完全失去了信心。 ”

比特幣熊市並不是什麼新鮮事

數字資產量化對沖基金Starkiller Capital的普通合夥人兼首席信息官利•德羅根預測,比特幣價格將跌破2萬美元的支撐水平。德羅根預計,比特幣價格將達到1萬美元,較峰值水平下降85%。

然而,幾乎沒有證據表明比特幣會徹底消亡,尤其是在比特幣經歷了過去六次熊市(基於其20%以上的調整)之後,每一次熊市都導致其反彈超過之前的歷史高點。

BravenewCoin Liquid Index顯示了比特幣自2011年以來的熊市。來源:TradingView

數據資源Ecoinometrics的分析師尼克認為,比特幣的表現就像一個股市指數,仍處於“採用曲線的中間”。

在利率上升的環境下,比特幣可能會進一步下跌——就像美國基準標準普爾500指數在過去100年多次下跌一樣,但最終會強勁反彈。

摘錄:

1929年至2022年間,標準普爾500指數上漲了200倍。這相當於6%的年化收益率……其中一些非對稱押注是顯而易見的,而且相當安全,比如現在購買比特幣。

標準普爾500指數在其歷史上一直在下跌。來源:Ecoinometrics

大多數替代幣將會消亡

不幸的是,加密貨幣市場上的所有貨幣都不是這樣。今年,這些所謂的替代加密貨幣(或“替代幣”)中有許多已經死亡。特別是一些低市值比特幣,價格跌幅超過99%。

在2022年,上漲的替代幣面臨著近100%的虧損。來源:Messari

儘管如此,在潛在的全球經濟危機之後,擁有良好採用率和真實用戶的項目可能會脫穎而出。

到目前為止,最熱門的候選者是領先的智能合約平台以太坊,它主導著第一層區塊鏈生態系統,其DeFi應用程序鎖定了超過460億美元。

以太坊引領智能合約領域。來源:DeFi Llama

其他鏈,包括幣安智能鏈(BSC), Solana, Cardano和Avalanche,也可以吸引用戶作為替代品,確保其基礎代幣的需求。

與此同時,狗狗幣(DOGE)等較老的替代幣也有更高的生存機會,特別是有傳言稱Twitter可能會與之整合。

總體而言,在未來幾個月,一個宏觀主導的熊市很可能會損害所有數字資產。

但數字黃金交易商VNX的創始人兼首席執行官亞歷山大·特卡琴科(Alexander Tkachenko)告訴Cointelegraph,市值較低、流動性不佳、波動性較高的貨幣崩盤的風險更高。他補充道:

如果比特幣和其他加密貨幣想要恢復其全部實力,它們需要成為法定貨幣(尤其是美元)的自給自足的替代品。

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