預計今天加拿大的通貨膨脹將進一步放緩。對 8 月整體 CPI 的共識是 2.1%,基本上處於加拿大央行的目標中點,而所有核心通膨指標都將同比下降約 0.2%。荷蘭國際集團(ING)外匯策略師Francesco Pesole 指出:"請記住,核心通膨率已經遠在加拿大央行2-3% 的目標範圍內,我們認為今天的數據對抑制當前對加拿大央行寬鬆政策的鴿派押注幾乎沒有幫助。 "
加幣的吸引力仍低於其他高貝塔貨幣
如果說對聯準會降息50 個基點的預期不斷增長主要是由於認為FOMC 的寬鬆週期啟動得太晚,那麼加拿大央行的情況就不一樣了,其政策利率已經下調了三次,目前為5.25% ,比聯準會基金利率低125 個基點。然而,正如經常發生的那樣,聯準會的定價對加拿大央行的定價有著巨大的影響,市場最近已將加拿大在未來兩次會議上的降息幅度定為 75 個基點。
9月份的政策公告將於下周公布,我們懷疑,即使聯準會明天削減50個基點,而加拿大的通膨率如今天預期的那樣放緩,加拿大央行也可能會選擇25個基點。我們不能排除隨後在 12 月會議上將下調 50 個基點,但我們仍然傾向於加拿大央行採取 25 個基點的步驟。
因此,我們認為未來幾個月加幣將受益於一些鷹派的重新定價。美元/加幣正努力穩步走低至 1.35 以下,最近因油價下跌而跳回 1.36。我們的觀點仍然是,聯準會的寬鬆政策最終會幫助美元/加元實現多季度的下跌,但目前更有可能出現一些穩定,因為加元的吸引力仍然低於許多其他高基準貨幣。
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