加拿大CPI將顯示物價壓力緩解，支持加拿大央行進一步放寬政策

• 預計 8 月份加拿大消費者價格指數將進一步下滑。
• 加拿大央行今年迄今已將政策利率下調了 75 個基點。
• 加元似乎已進入盤整階段。

加拿大將於周二公布最新的通脹數據，加拿大統計局將公布 7 月份的消費者價格指數（CPI）數據。預測顯示，總體和核心 CPI 都將延續通貨緊縮的趨勢。

除總體消費價格指數數據外，加拿大央行（BOC）還將公布核心消費價格指數，其中不包括食品和能源等波動較大的項目。7 月份，加拿大央行的核心 CPI 環比增長 0.3%，同比增長 1.7%。與此同時，總體消費價格指數在過去 12 個月中上漲了 2.5%，為過去 40 個月中的最低水平，與上月相比上漲了 0.4%。

這些數據正受到密切關註，因為它們可能會在短期內通過加拿大央行的貨幣政策影響加元（CAD），尤其是在該央行本月早些時候將其政策利率進一步下調 25 個基點，使其降至 4.25%之後。

在外匯市場上，美元/加元仍被壓製在 1.3600 下方，該區域也與關鍵的 200 日均線重合。在 9 月 11 日錄得 1.3625-1.3620 區段的月度峰值之後，目前的區間震蕩主題仍在持續。

我們對加拿大通脹率有何預期？

分析師預計加拿大 8 月份的物價壓力將繼續呈下降趨勢，盡管仍有可能高於加拿大央行的目標。不過，持續的通貨緊縮壓力應該會促使加拿大央行在即將舉行的會議上維持寬松周期不變。值得回顧的是，自今年早些時候啟動寬松周期以來，該央行已將利率下調了 75 個基點。

在 9 月 4 日加拿大央行降息後，行長蒂芙·麥克萊姆（Tiff Macklem） 指出，降息 25 個基點是合適的，但如果經濟比預期疲軟，可以考慮更大幅度的降息。

關於通脹問題，加拿大央行行長蒂芙·麥克萊姆 9 月 10 日在倫敦加拿大英國商會發表講話時指出，全球貿易中斷可能會使央行持續實現 2% 的通脹目標變得更具挑戰性。他解釋說，加拿大央行需要在控製物價上漲和支持經濟增長之間平衡風險。

麥克萊姆指出，隨著全球化的放緩，全球商品的成本可能不會像以前那樣下降，從而可能導致通脹上升的壓力加大。他提到，"貿易中斷也可能增加通貨膨脹的變數"，並指出了供應沖擊可能對價格產生的影響。因此，他表示，加拿大央行正在重點關註風險管理，以平衡通脹和經濟增長，並正在投資努力更好地了解全球供應鏈。

道明證券（TD Securities）的分析師指出："基數效應將導致總體 CPI 大幅下降（0.4 個百分點），同時核心指標也將取得進一步進展，因為疲軟的能源價格和季節性不利因素將維持月度價格不變。"

加拿大 CPI 數據何時公布？

加拿大將於格林威治時間周二 12:30 公布 7 月份 CPI。加元的反應將在很大程度上取決於該數據對加拿大央行（BOC）貨幣政策預期的影響。除非數據出現重大意外，否則預計加拿大央行將維持當前的寬松政策。

美元/加元在本月開始時呈現良好的上行趨勢，上周觸及 1.3620 附近的月度高點。加元兌美元自 8 月份觸及 1.3440 附近的頂部以來一直在失去動能，迄今為止的月度升勢是在加元進一步貶值的背景下取得的。

FXStreet 高級分析師 Pablo Piovano 指出，美元/加元在關鍵的 200 日簡單移動均線（SMA）1.3590 附近似乎受到良好支撐。跌破這一水平可能會引發進一步走軟，下一個支撐位可能是8月底部1.3436（8月28日），然後是3月低點1.3419（3月8日）和周低點1.3358（1月31日）。

Pablo 指出，上行的直接阻力位於 9 月份的高點 1.3622（9 月 11 日）。突破該區域後，在 2024 年的頂部 1.3946（8 月 5 日）之前，可能會在 55 天和 100 天均線分別為1.3659 和 1.3664處遇到臨時障礙。

Pablo 還提到，加元波動性的任何大幅上升都可能取決於意外的 CPI 結果。如果通脹數據低於預期，可能會加強加拿大央行在下次會議上再次降息的理由，從而可能導致美元/加元上漲。相反，如果通脹超出預期，加元可能只會出現小幅上漲。