加拿大央行維持利率不變,釋放更多謹慎信號

在連續5次提高基準利率之後,加拿大央行終於停了下來。當地時間5日,加拿大央行宣布,維持1.75%的基準利率不變。央行的舉動符合市場預期,但卻讓加元為之一震,受此消息影響,加元兌美元匯率18個月以來首次跌至0.75加元兌換1美元。

加元暴跌的背後,是央行透露出的不穩定信號。加拿大央行暗示未來可能會以更為漸進的步伐加息,與此同時央行也需要進一步收緊貨幣政策,以幫助實現2.0%的通脹目標。自2017年7月以來,加拿大央行便按下了提高基準利率的按鈕,直到今年10月,基準利率被提高到1.75%這一水平。

加拿大央行決議聲明中提到,利率將需要上升“至一個中性區間”,適宜的加息幅度取決於“高利率對消費和住房的影響,以及全球貿易政策的發展&rdquo ;,而“油價衝擊的持續存在,商業投資的演變以及銀行對經濟能力的評估也將影響我們未來貨幣政策的立場。 ”此前加拿大央行預計中的中性利率大概在2.5%-3.5%之間,在該範圍內,利率既不會刺激也不會抑制經濟活動。

市場普遍認為,較十月的聲明,本次加拿大央行流露出更多的謹慎情緒,而其不太自信的基調相當於承認總體而言強勁的經濟擴張面臨的風險上升,特別是在石油部門。在過去的一段時間,全球油價出現暴跌,就在本週一石油輸出國組織內部出現關於減產的分歧時,加拿大卻成了跑出來的黑馬,加拿大最大的石油生產省份阿爾伯塔省決定展開前所未有的減產,以設法緩和該國能源行業的危機,並加入全球行動,對抗最近的油價崩跌。

而在這之前,隨著油價的崩跌,原本就一跌再跌的加拿大westernCanadianselect(WCS)原油更是淪為了“白菜價”,一度較WTI原油便宜了40多美元,按照10月的數據,加拿大WCS原油只有WTI價格的22.26%、英國布倫特原油價格的19.36%、OPEC原油價格的20.10%。阿爾伯塔省省長諾特利認為,這在一定程度上是因為輸油管道容量不足。早些時候,諾特利公佈了購買火車車廂的計劃,以幫助每天向市場運送12萬桶原油。

加拿大的潛藏危機已經浮出水面。維持利率不變的決定讓一大批人鬆了一口氣,但可能加息的前景卻仍舊讓加拿大人無法放下心中懸著的巨石。上個月,HuffPostCanada的最新報導稱,破產業界一個專業機構——加拿大破產與重組專業人士協會CAIRP發出警告:由於加拿大家庭欠債太多,一旦利率持續升高,許多加拿大人將面臨破產風險,估計明年會形成一波破產潮。

 CAIRP的主席ChantalGingras將這個問題表達的更為清晰,他認為鑑於加拿大央行於2017年年中開始加息,而且在此之後逐步穩定加息,因此明年會有一波家庭破產。這種情況還會持續到2020年甚至更遠。

數據顯示,去年第三季度,加拿大家庭信貸市場負債在家庭可支配收入中的佔比已經從第二季度的170.1%增長至171.1%。也就是說每一塊錢入賬就意味著欠下$1.71,其中包含了消費信貸、房貸或者非房貸負債。值得注意的是,家庭負債率通常作為加拿大銀行衡量加拿大經濟風險的重要因素。

上週五加拿大統計局公佈的數據也證實,利率上升已經開始對消費者產生影響。第三季度消費支出放緩至1.2%,這是自2016年第一季度以來的最弱增長。而加拿大第三季度國內生產總值(GDP)年化增長率為2%,其中9月成為本季度最糟糕的月份,GDP環比下降了0.1%,這是自1月以來的首次月度下降。在此之前,經濟學家預計增長0.1%。

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