傑克遜霍爾研討會成為焦點，美元/日圓在146.50附近保持低迷

• 由於美元疲軟，美元/日元走低至 146.50 附近。
• 市場普遍預期美聯儲將於 9 月開始降息。
• 日本第二季度國內生產總值（GDP）的強勁增長提升了日本央行更多加息的預期。

周二歐洲時段，美元/日元在 146.50 附近表現低迷。該貨幣對走低，但仍保持在周一交易時段的水平，投資者關註美聯儲（FED）主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）8月22-23日在傑克遜霍爾（JH）研討會上的講話。

投資者希望美聯儲鮑威爾預先確定利率路徑，因為9月份的降息似乎已經確定。市場參與者還想知道美聯儲將以激進還是漸進的方式啟動政策寬松周期。

由於市場普遍預期美聯儲將在 9 月份轉向政策正常化，因此市場情緒依然樂觀。標準普爾 500 指數期貨在歐洲時段有所下跌。風險貨幣的表現優於美元（USD）。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）進一步下滑至 101.80 附近的數月低點。

在經濟數據方面，投資者將重點關註將於周四公布的美國 8 月份標普全球采購經理人指數（PMI）初值數據。

與此同時，日元表現良好，因為第二季度國內生產總值（GDP）增長樂觀，為日本央行（BoJ）今年進一步收緊政策打開了空間。日本經濟強勁增長，增速為 0.8%，高於預期的 0.5%。第一季度，日本經濟大幅萎縮。

日本央行的決定對日元有何影響?
日本央行的職責之一是控製匯率，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麼做。目前日本央行基於大規模經濟刺激的超寬松貨幣政策，導致日元對主要貨幣貶值。由於日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，這一過程最近有所加劇。這些央行都選擇大幅加息，以對抗數十年來的高通脹水平。

日美債券收益率之差對日元有何影響?
日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支持了10年期美國和日本債券之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。