- 美國7月核心PCE物價指數預計上升0.2%，同時上升2.7%
- 市場充分定價聯準會9月降息
- 高於預期的美國PCE通膨率可能在下週的非農業報告前提振美元
美國經濟分析局（BEA）將於北京時間週五20:30公佈影響較大的核心個人消費支出（PCE）物價指數，這是聯準會（FED）首選的通膨指標。
PCE 通膨數據可能決定美元（USD）在非農週的下一步走向。
PCE指數：對聯準會首選的通膨指標有何預期？
預計美國7月核心PCE物價指數季增0.2%，與 6 月持平。預估核心 PCE年率為2.7%，而7月整體PCE通膨率年率將升至 2.6%。
核心 PCE 物價指數不包括波動較大的食品和能源價格，它對市場對聯準會利率前景的定價有重要影響。央行和市場參與者都密切關注這一指標，因為它不會受到基數效應的扭曲，並能透過剔除波動性項目清晰地反映基本通膨情況。
美國聯邦統計局本月稍早公佈的數據顯示，7 月美國消費者物價指數（CPI）年增 2.9%，同期核心 CPI 成長 3.2%，略低於 6 月的 3.3%。
在預覽 PCE 通膨報告時，道明證券（TD Securities）分析師表示："核心 PCE 通膨可能保持在可控範圍內，7 月份物價以 0.13% 的緩慢月度速度增長。鑑於房屋價格的上漲成為核心 CPI 通膨的驅動因素，核心 PCE 的漲幅不會太大。 ”
"整體 PCE 通膨月率可能為 0.12%。我們也預計個人支出將為第三季提供一個穩健的開端，環比穩健增長 0.5%，實際月環比增長 0.4%，"他們補充道。
個人消費支出物價指數將如何影響歐元/美元？
在聯準會最青睞的通膨指標公佈之前，美元兌主要對手貨幣在年內低點附近徘徊。美元下跌已將歐元兌美元推升至 1.1200 附近的 13 個月來最高水平。
市場已充分定價聯準會9月降息，降息 25 個基點比降息 50 個基點更有利。
如果 7 月核心 PCE 月或整體數據高於預期，美元很可能會獲得急需的提振，因為該數據將給近期聯準會今年積極降息的預期潑上一盆冷水。作為回應，歐元兌美元可能會從一年多的高點回調。另一方面，如果核心數據的成長速度低於預期，則可能引發新一輪美元拋售，從而引發歐元兌美元的新一輪走高。
不過，對 PCE 報告的初步反應可能有限，因為交易商可能會在本週最後一個交易日調整頭寸，同時為下週至關重要的美國就業數據做準備。
FXStreet 分析師達瓦尼-梅塔（Dhwani Mehta）對歐元/美元的技術前景進行了簡要分析：
"只要日線收盤價守住 1.1107 支撐位，歐元兌美元的上行趨勢就不會改變。該水準是 8 月從 1.0775 漲至 1.1202（13 個月高點）的 23.6% 斐波那契回調（Fibo）水準。 14 天相對強弱指數（RSI）堅挺在 50 以上，證明了該主要貨幣的看漲潛力"。
"日收盤價需要突破 13 個月高點 1.1202，才能挑戰 1.1250 心理關卡。另外，如果持續跌破上述 23.6% 斐波支撐位 1.1107，則可能打開下行空間，跌向同一升勢的 38.2% 斐波水平，即 1.1045。
經濟指標
美國個人消費支出指數(月率)
美國商業部經濟分析局(Bureau of Economic Analysis, Department of Commerce)負責蒐集和公佈的個人開支(Personal Spending)是衡量個人購買商品或服務消費的總市場價值。消費水準經常作為衡量消費者樂觀情緒的指標。也被認為是考慮經濟成長的指標：當個人開支增加伴隨著通膨壓力的增大，將增加聯準會提升利率的預期。如公佈的數據好於預期將利好(或可看漲)美元，如數據低於預期將利淡(或可看跌)美元。
通膨常見問題
什麼是通貨膨脹？
通膨衡量具代表性的一籃子商品和服務價格的漲幅。總體通膨率通常以環比（MoM）和年比（YoY）的百分比變化來表示。核心通膨率不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨率是經濟學家關注的數字，也是中央銀行的目標水平，中央銀行的任務是將通膨率維持在可控水平，通常在2%左右。
什麼是消費者物價指數（CPI）？
消費者物價指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以環比（MoM）和同比（YoY）的百分比變化來表示。核心CPI被央行錨定，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI 升至2%以上時，通常會導致利率上升，反之亦然。由於較高的利率對貨幣是有利的，較高的通膨率通常會導致貨幣走強。當通貨膨脹率下降時，情況則相反。
通貨膨脹對外匯有何影響？
雖然這似乎有違直覺，但一國的高通膨會推高其貨幣價值，反之亦然。這是因為中央銀行通常會提高利率以應對較高的通貨膨脹，從而吸引更多的全球資本流入，這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。
通膨如何影響黃金價格？
以前，黃金是投資者在高通膨時期轉而購買的資產，因為它可以保值。雖然在市場劇烈動盪時期，投資人仍會因黃金的避險屬性而購買黃金，但大多數情況並非如此。這是因為在高通膨時，各國央行會提高利率來應對通膨。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於生息資產或將資金存入現金存款帳戶，持有黃金的機會成本會增加。反之，較低的通貨膨脹率往往對黃金有利，因為它會降低利率，使黃金成為更可行的投資選擇。
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