媒體:五大原因致全球匯市波動性下降


據中國證券報,最近一周,兩家知名外資機構摩根大通和德意志銀行均發布數據指出,它們監測的全球主要外匯波動性指數已跌至2014年末以來的最低水平,目前外匯市場的波動性要低於其它主要資產類別。究竟是何原因導致匯市相對“低波動”?

第一,此前引發匯市波動的一大原因是不同經濟體之間貨幣政策的差異。去年隨著美聯儲加息常態化,不少國家貨幣應聲下跌。然而從今年1月開始,美聯儲明顯轉向“鴿派”。如此一來,在美聯儲影響下,更多經濟體開始轉向實施寬鬆的貨幣政策,例如原先猶豫不決的歐央行、英國央行均釋放了“鴿派”信號。總體來看,全球經濟體貨幣政策整體偏向寬鬆,去年“美緊非美松”的格局已經不再,這使得各幣種之間能夠相對保持穩定。

第二,近期美股一度出現調整,部分資金出於避險等目的湧入美元和日元相關資產,對於其幣值構成強力支撐,這也有利於全球外匯市場的穩定。日元的避險屬性一直為市場所熟知,隨著美國長短期債券收益率倒掛引發投資者對於經濟前景的擔憂,大量資金買入日元。此外,受益於部分資金從美股撤出,美元也保持在相對高位,穩住了全球匯市的陣腳。

第三,最近並未有可能利空匯市的“黑天鵝事件”發生。到目前為止,英國“脫歐”等事件性因素由於仍未有最終結果,還未對匯率產生太大影響。未來如果沒有重大地緣政治事件發生,將很難打破外匯市場的僵局。

第四,對於部分大中型新興經濟體而言,其央行政策轉向“鴿派”後,政策刺激措施正在開始產生積極效果,這也對壓低市場波動性發揮了積極作用。實際上,自今年1月底以來,除個別新興市場貨幣出現較大波動外,大部分新興市場貨幣的匯率基本上處於橫盤震蕩的狀態。究其原因,去年新興市場貨幣遭遇重創既受到美元的打壓,也受其內在因素影響。目前美元進一步大漲的概率降低,很多經濟體在“貨幣保衛戰”之後,本幣波動性也明顯降低。因此從總體看,新興市場貨幣的波動性也將低於去年。

第五,相對於股市和債市而言,匯市的滯後性更明顯。債券和股票市場本身能夠對各國央行的貨幣政策進行快速調整,但對於外匯市場而言,在出現真正波動之前,市場參與者往往需要採集更多的數據來進行判斷。投資者需要看到更多證據證明經濟出現根本性的向好或向壞趨勢,貨幣的上漲和下跌趨勢才會更明顯,波動性也才會上升。目前投資者對於風險資產的厭惡情緒相對較高,不論是美國、歐元區還是新興市場,經濟數據忽好忽壞,前景並不明朗,外匯市場的交易量也難以出現大幅提升,因此波動率也低於股市和債市。

分享: 信息推送

最新新聞


最新新聞

推薦內容

黃金和白銀在週初暴跌:月末資金流和非農能否引發反轉?

黃金和白銀在週初暴跌:月末資金流和非農能否引發反轉?

新交易週伊始,金屬市場備受關注。黃金和白銀承受著強勁的拋售壓力,今晨盤面上黃金下跌近 3%,白銀則下跌超過 5%。 黃金跌破 4,225 美元附近的關鍵支撐,並將跌勢擴大至 4,143 美元附近的低點。白銀走勢類似,先跌破重要的 62.30 美元支撐,隨後下探至 60.90 美元附近。
美元已回到夏季高點

美元已回到夏季高點

美元在連續兩週上漲後,本週開盤跳空高開。這很可能是由亞洲時段觸發止損單所推動的。隨著歐洲市場開盤,部分漲幅有所回吐,但這並未改變看漲格局。美元指數在101.0附近已回到夏季高點區域。此次對阻力位的重新測試,發生在市場持續重新評估美聯儲貨幣政策前景的背景下,主要受中東地緣政治緊張局勢持續高企以及沃什(Warsh)決心遏制通脹的推動。

黃金下跌3%,在美伊風險再起之際關注4100美元

黃金下跌3%,在美伊風險再起之際關注4100美元

黃金在新一週開盤之初大幅下跌,八週來首次瞄準4,100美元。10月聯準會升息押注升溫,加上石油驅動的通膨風險,使美國公債殖利率維持在多年高點附近,並在川普拒絕伊朗停火提議後,尤其幫助美元保持堅挺。這些因素對黃金構成沉重壓力。

Zcash價格預測:隨著看漲動能減弱,ZEC面臨跌破1,500美元的風險

Zcash價格預測:隨著看漲動能減弱,ZEC面臨跌破1,500美元的風險

Zcash(ZEC)價格週一徘徊在 1,550 美元下方,在前一日下跌 4% 後繼續走低。機構對這款隱私幣的興趣保持堅挺,上週錄得超過 3500 萬美元的資金流入,而散戶投機則受到打擊,ZEC 期貨未平倉合約在 24 小時內下降約 10%。

聯準會貨幣政策決議:升息還是按兵不動?

聯準會貨幣政策決議:升息還是按兵不動?

The US Dollar (USD) has navigated a positive range on Wednesday, gathering extra pace after the Federal Reserve (Fed) hiked its Fed Funds Target Rate (FFTR) by a quarter percentage point, as widely anticipated. The US Dollar Index (DXY) has managed to reclaim the psychological 100.00 barrier and beyond as investors assessed the Fed’s decision to raise rates to 3.75%-4.00%.

主要貨幣對

經濟指標

次要貨幣對