日圓買入興趣持續不減，兌普遍走弱的美元創下兩週新高

• 日圓在美聯儲與日本央行預期分歧的背景下延續其對美元的上升趨勢。
• 對最終達成美日貿易協議的期望進一步利好日圓，並推動其上漲。
• 基本面背景有利於日圓多頭，並支持美元/日圓進一步下滑的前景。

日圓（JPY）在強勁的日內漲幅中保持穩定，伴隨美元（USD）普遍走弱，推動美元/日圓貨幣對接近143.00中間水平，或在週三早盤創下新的兩週低點。日本銀行（BoJ）副行長內田信一本週早些時候的鷹派言論為央行進一步收緊政策留出了空間，因市場擔心日本的價格上漲將更加廣泛和根深蒂固。除此之外，美中貿易緊張局勢的再度升級也激發了避險需求，為日圓提供了額外支持。

與此同時，關於本週晚些時候進行的第三輪美日貿易談判的樂觀情緒成為推動資金流向日圓的另一個因素。另一方面，美元因美國財政問題持續走弱，上週五美國政府信用評級意外下調。此外，市場對美聯儲（Fed）進一步降低借貸成本的押注與日本央行的鷹派預期形成了明顯的分歧，暗示低收益的日圓的阻力路徑仍然向上。

日圓多頭在日本央行加息預期和避險需求回升的背景下保持控制

• 週三早些時候發布的政府數據顯示，日本4月份貿易餘額意外縮減至1158億日圓的赤字，而上個月為5594億日圓的盈餘。由於春季工資大幅上漲刺激了私人消費，日本的進口以低於預期的速度縮減，而出口增長因美國需求疲軟而急劇放慢，這與美國總統特朗普提高進口關稅有關。
• 日本和美國政府官員本週將在華盛頓舉行第三輪高級別貿易談判。日本貿易部長赤澤良生預計將參加與美國貿易代表賈米森·格里爾的部長級會談。美國財政部長斯科特·貝森特也預計將參與談判。美國官員據報導正在向日本施壓，要求儘早結束談判，暗示可能會更快達成協議。
• 日本銀行副行長內田信一本週早些時候在國會表示，日本的潛在通脹在經歷一段放緩後可能會重新加速，並將保持在2%的目標附近。內田進一步表示，如果經濟和物價如預期改善，日本銀行將繼續加息。此外，日本銀行上週發布的意見摘要顯示，決策者並未放棄進一步加息的可能性。
• 相比之下，交易員在上週美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）發布後，增加了對美聯儲（Fed）在2025年進一步降息的押注。此外，美國月度零售銷售數據令人失望，增加了幾季度經濟增長疲軟的可能性，這應允許美聯儲堅持其政策寬鬆的傾向，反過來將美元拖至近兩週低點。
• 美聯儲官員在週二的一個小組討論中借機表達了對美國經濟當前狀況的擔憂。舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·達利指出，特朗普政府的貿易、移民和其他政策的淨影響尚不清楚。克利夫蘭聯邦儲備銀行行長補充說，市場對經濟的情緒令人擔憂，觀察貿易政策如何影響商業決策將需要更長時間。
• 中國週一指責美國破壞初步貿易協議，因後者對使用中國芯片發出行業警告，特別是針對華為。此外，中國商務部週三表示，美國對先進芯片的措施"典型地表現出單邊霸凌和保護主義"。此外，美國的芯片措施嚴重破壞了全球半導體產業鏈和供應鏈的穩定。

美元/日圓空頭在144.30-144.20的交匯點下佔據上風

從技術角度來看，日內下滑將美元/日圓貨幣對拖至144.30-144.20的交匯點以下——該交匯點包括4月-5月反彈的50%回撤水平和4小時圖上的200期簡單移動平均線（SMA）。此外，日線圖上的振盪指標剛剛開始獲得負動能，支持進一步的短期貶值走勢。若跌破144.00水平，將重申看跌前景，隨後跌破143.65-143.60的水平支撐可能會暴露143.25區域，或61.8%的斐波那契（Fibo）回撤水平。

另一方面，亞洲時段的高點約在144.55區域，現在似乎成為了一個直接的障礙，若突破該水平，美元/日圓貨幣對可能會重新挑戰145.00的心理關口。然而，任何後續的上漲仍可能被視為賣出機會，並在145.35-145.40區域或38.2%的Fibo回撤水平附近受到限制。後者應作為一個關鍵點，持續突破可能會使短期偏向看漲交易者。