數字歐元的潛在風險和創新 - 摩根士丹利


經過大量磋商和反思,歐洲央行將很快宣布數字歐元的試運行——一種將與歐元紙幣和硬幣一起流通的數字貨幣。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席經濟顧問禮薩•莫加達姆(Reza Moghadam)回答了三組問題:首先,為什麼,為什麼是現在?其次,風險是什麼?歐洲央行將如何應對這些風險?第三,政策含義是什麼?

為什麼要數字化?

關鍵因素是實物現金作為一種支付手段的作用正在下降。但是,如果現金實際上消失了,什麼將支撐這種信心?存款可以兌換成什麼?央行數字貨幣回答了有關金融體系穩定性的根本問題。但現金的減少並不是什麼新聞——為什麼現在才做出反應?一個原因是,大流行加速了現金的減少。但走向數字化的更重要原因是競爭對手支付技術的出現。一旦穩定幣廣泛使用,歐洲央行通過改變傳統貨幣供應來影響利率的能力將嚴重受損。經濟主權的喪失將比歐洲目前對Visa和萬事達(MasterCard)等美國平台的依賴嚴重得多,後者也是推動數字歐元的一個因素。

風險是什麼?

關鍵風險在於,數字歐元可能不僅僅是取代實物現金。公眾可能會從持有私人銀行存款轉向歐洲央行發行的數字歐元,從而推高銀行融資成本。為了限制對銀行的衝擊,歐洲央行可能會限制數字錢包的容量,數字錢包預計將由銀行提供和管理。有時會提到每人3000歐元的上限,這對大型經濟體來說似乎是明智的,但可能會給較小、不那麼富裕的經濟體的銀行帶來問題。上限的大小是歐洲央行需要解決的一個重要細節。

政策含義是什麼?

主要原因是,一旦現金消失,數字歐元的回報率原則上可以設定為任何水平,包括負值。現金零回報帶來的約束將被消除,使歐洲央行得以在嚴重衰退時將政策利率降至任何需要的水平。政府也可以創新,例如,他們可以通過可編程的資金提供刺激,如果不在截止日期前使用,這些資金就會消失。但這種創新可能要等到幾年以後。

Feed news

最新新聞


最新新聞

推薦內容

通過FXStreet的專家預覽來了解市場走向

用我們的預測調查來達到妳的目標,這是壹種情緒工具,強調了主要市場專家對近期和中期價格的預期。這是壹張獨壹無二的匯率熱點圖,顯示了市場情緒和預期的走向。

外匯預期調查

用最快速的財經日歷來交易這些事件

通過查看我們的經濟日歷來了解外匯市場的動態——從當前的經濟事件到經濟指標——我們涵蓋了來自世界各地的1000多個事件。

財經日歷

使用FXStreet的交互式圖表來跟隨市場

明智地使用我們的互動圖表,它超過1500資產,銀行間利率,和廣泛的歷史數據。它是壹個必須使用的在線專業工具,為您提供壹個前沿的實時平臺,完全可自己設置且免費。

行情圖表

用技術融合指標發現關鍵交易水平

用它也能改進您的入場和出場點。它能檢測移動平均線、斐波納契或樞軸點等幾個技術指標的擁擠程度,並重點使用這些指標作為多種策略的基礎

技術融合指標

使用交易倉位工具跟隨我們專家來交易

了解FXStreet的專業撰稿者(零售交易員、經紀人和銀行)目前如何配置歐元/美元和其他資產。妳可以點擊每筆交易來閱讀這壹決定的分析,或者使用頭寸的總和來理解流動性是如何沿著價格規模分布的。

交易倉位

主要貨幣對

經濟指標

次要貨幣對