對於英國央行利率而言,即將到來的決議將是一個決定性的暫停,預計投票結果為 7 比 2,關鍵的不確定性圍繞著明年資產負債表的縮減規模。市場普遍預期英國央行將按兵不動,因此英鎊(GBP)仍將受到聯準會決議後市場情緒的推動。道明證券外匯分析師對英國央行可能採取的行動進行了分析。
英國央行可能繼續按兵不動
"鷹派(20%機率,按兵不動,加快量化寬鬆):與基本設想情況一樣,貨幣政策委員會果斷投票決定維持利率不變,但不排除進一步降息的可能性。量化寬鬆更為激進,除 870 億英鎊的到期債務外,明年還將繼續積極出售 500 億英鎊的金邊債券,資產負債表縮減總額約為 1,370 億英鎊。
"基本設想情況(70%,持有,1000 億英鎊QT):貨幣政策委員會在本次會議上以7-2 票(+/- 1 票)決定維持利率不變。摘要/會議紀要》中沒有任何實質變化足以表明 11 月降息是不可能的,但考慮到強勁的工資增長和服務通脹,貨幣政策委員會確實繼續對寬鬆持相當謹慎的態度。宣布明年的QT規模為 1000 億英鎊,與去年持平,但包括更高的到期債務份額,以及更低的積極金邊債券銷售"。
"鴿派(10%,按兵不動,不主動出售金邊債券):貨幣政策委員會以5 比4 的懸殊票數決定維持利率不變,並結束了積極的金邊債券銷售,使未來12 個月的QT 為870 億英鎊。重要的是,貨幣政策委員會指出,雖然它已按兵不動,但它明確表示,預計未來將進一步降低銀行利率,將 11 月降息堅定地擺在桌面上,並暗示此後可能連續降息。
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