預計 6 月美國核心通膨水準將持穩


  • 預計 6 月美國消費者物價指數年率成長 3.1%,增幅低於 5 月的 3.3%。
  • 預計6月核心通膨年率將處在 3.4%,與前額持平。
  • 通膨數據可能證實或否認聯準會 9 月降息前景,並推動美元估值。

美國勞工統計局(BLS)將於北京時間週三 20:30 公佈備受矚目的美國 6 月消費者物價指數(CPI)通膨數據。

美元(USD)將面臨劇烈波動,因為美國通膨若出現意外,都可能極大影響市場對聯準會(Fed)9月降息預期的定價。

即將公佈的美國通膨數據有何看點?

以消費者物價指數衡量的美國 6 月通膨年率預計為 3.1%,低於前值 3.3%。核心消費者物價指數(剔除波動較大的食品和能源價格)預期將穩定在 3.4%。

同時,美國 6 月通膨月率預期將上升 0.1%,而 5 月則維持不變。最後, 6 月核心通膨月率預計將上升 0.2%,與前值持平。

本周初,聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)發表了半年度貨幣政策報告,並在美國國會作證。鮑威爾在事先準備好的發言稿中重申,在他們對通膨率持續邁向2%抱有更大信心之前,不會下調政策利率。當被問及就業市場的最新進展時,他指出:“最近勞動力市場數據發出了一個相當明確的信號,即勞動力市場已經大幅降溫”。最終,其演講未能推動市場對聯準會 9 月降息的定價。芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示,市場定價聯準會在 9 月維持政策利率不變的機率約為 26%,與此次事件之前相比幾乎沒有變化。

道明證券分析師發布週報表示:“前瞻 6 月的通膨數據時,我們預期6 月通膨將顯示,核心物價繼5 月意外上升0.16% 之後,在很大程度上仍處於可控範圍之內”。

道明證券(TD Securities)分析師發布週度報告中表示:“由於能源價格持續大幅緩解通膨壓力,整體通膨月率可能再次持平(-0.01%)。需要注意的是,本機構預期的非截尾均值核心通膨月率 0.18% ,這表明截尾均值核心通膨再度意外下降,達到長 0.1% 的風險較大”。

美國消費者物價指數報告會如何影響歐元/美元?

投資人對聯準會 9 月降息仍持樂觀態度,但市場定價顯示他們尚未完全定價聯準會9月將降息。因此,如果核心消費者物價指數月率增幅低於預測,即達到 0.1% 或更低水平,可能會確認 9 月聯準會將調整政策。在這種情況下,美元可能會立即受到拋售壓力。

另一方面,若核心消費者物價指數達到 0.3% 或更以上可能會凸顯控制通膨的進程缺乏進展,並導致市場參與者重新評估 9 月降息的前景。在這種情況下,投資者可能會認為歐洲央行(ECB)與聯準會之間的政策差距正在擴大,從而為歐元/美元在短期內大幅下跌打開大門。

FXStreet 歐洲時段首席分析師Eren Sengezer 簡要分析了歐元/美元的技術前景,並解釋說:“歐元/美元周初出現回調後,維持在100 天和200 天簡單移動平均線(SMA)上方,反映出空頭猶豫不決。此外,在美國通膨數據公佈之前,日線圖相對強弱指標保持在 50 上方,顯示短期內略維持看漲傾向”。

“4月中旬至6月升勢的23.6%斐波那契位在1.0850形成中期阻力。一旦歐元兌美元突破這一水平,下一個阻力位可能在 1.0900-1.0915(心理水平,6 月 4 日高點),然後目標指向 1.1000。下檔方面,如果歐元兌美元跌破 1.0800(100 日均線,200 日均線)且該水準構成阻力,空頭可能會採取行動,迫使歐元/美元走低。在這種情況下,1.0750(20 日均線)可視為接下來的支撐,然後是 1.0680(78.65%斐波那契位)”。

 

 

聯準會常見問題


聯準會的任務是什麼?對美元有什麼影響?

美國貨幣政策由聯準會制定。聯準會有兩項任務:實現價格穩定和促進充分就業。聯準會實現這些目標的主要工具是調整利率。
當物價上漲速度過快,通膨水準超過聯準會 2% 的目標時,聯準會就會提高利率,提高整個經濟的借貸成本。這導緻美元(USD)走強,因為這使美國成為對國際投資者更具吸引力的資金存放地。
 當通膨率低於 2% 或失業率過高時,聯準會可能會降低利率以鼓勵借貸,這就會打壓美元。


 
聯準會多久召開一次貨幣政策會議?

聯準會(Fed)每年舉行八次政策會議,由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。
 參加 聯邦公開市場委員會的有 12 名美聯儲官員,即理事會的 7 名成員、紐約聯邦儲備銀行行長以及其餘 11 個地區儲備銀行行長中的 4 位,他們輪流任職,任期一年。


 
什麼是量化寬鬆政策(QE),它對美元有何影響?

在極端情況下,聯準會可能會採取一種稱為量化寬鬆(QE)的政策。量化寬鬆是聯準會大幅增加陷入困境的金融體系中信貸流量的過程。
這是一種非標準的政策措施,在危機期間或通膨處在極低水準時使用。量寬政策是聯準會在 2008 年大金融危機期間的首選工具。它包括聯準會印製更多美元,並用這些美元從金融機構購買高等級債券。量化寬鬆政策通常會削弱美元。


什麼是量化緊縮政策?對美元有什麼影響?

量化緊縮(QT)是量化寬鬆的反向政策,即聯準會停止從金融機構購買債券,不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常會提振美元。

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