為什麼美聯儲不會在特朗普施壓降息的情況下降息

美聯儲（Fed）被廣泛預期將在週三維持利率不變，這是連續第三次會議。 儘管美國總統唐納德-特朗普反復表示美國的利率過高，應該降低。

每次美聯儲決定利率時，都是一個關鍵事件，因為這直接影響到美國的家庭和企業。

利息是借款時需要支付的價格：個人貸款、商業貸款、學生貸款、信用卡、抵押貸款……所有這些的利息金額最終都取決於美聯儲設定的聯邦基金利率水平。

美聯儲獨立決定利率水平，這意味著其決定不需要美國聯邦政府的批准。設定利率是中央銀行最強大的工具之一，因為它直接影響經濟：高利率可能使家庭和企業借款變得更加昂貴，而較低的利率則可能使獲得貸款批准變得更便宜、更容易。這就是為什麼特朗普希望利率下降。

降息意味著什麼，為什麼重要？

降息意味著美聯儲降低借款成本。 美國中央銀行選擇在2024年降息三次，表明2022年和2023年持續的加息已結束。

然而，自12月以來利率沒有被觸及。

過去五年美國利率的演變。來源：FXStreet。

但這為什麼重要？

由於美聯儲設定的利率水平基本上影響任何貸款的利息金額，較低的利率意味著消費者和企業將能夠以比以前更便宜的價格獲得貸款。

所以，這對你的口袋來說是個好消息。

現在，想得大一點。較低的利率可以鼓勵成千上萬的人貸款購買大宗商品，並支付更少的利息（從而能夠將這筆錢花在其他地方）。同樣適用於企業，它們可以獲得更便宜的資金進行擴張投資。這就是為什麼較低的利率往往有助於經濟增長。

美聯儲會在週三降息嗎？

不會，它不會。經濟學家和密切關注美聯儲的分析師認為，中央銀行將再次選擇維持利率穩定。

截至5月6日，30天的聯邦基金期貨價格顯示，美聯儲在週三維持利率不變的概率接近96%，根據CME FedWatch工具的數據。只有4.4%的人預計美國中央銀行會降低利率。

市場對美聯儲目標利率概率的定價情況。來源：CME集團FedWatch工具。

幾位聯邦公開市場委員會（FOMC）成員——負責決定利率的人員——已表示希望在通脹和美國經濟表現的不確定性增加的情況下維持利率穩定。

"我認為你永遠不應該排除任何可能性——包括加息、降息、維持不變——但我們現在所處的情況，存在許多重大問號，更像是我們需要觀望這些事情如何解決，"芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）在決定前表示，路透社報導。古爾斯比是投票決定利率的官員之一。

美聯儲在決定利率時關注什麼？

作為美國中央銀行，美聯儲有雙重使命：促進最大就業和穩定價格。

自2022年以來，美國的通脹暴跌，或因疫情後重啟導致價格迅速上漲，促使美聯儲迅速採取行動，因為其使命之一——價格穩定——面臨風險。隨著價格急劇上漲，中央銀行決定迅速提高利率，旨在冷卻經濟並抑制價格上漲。

根據消費者物價指數（CPI），價格漲幅在2022年6月達到了9.1%的峰值。自那時以來，通脹率逐漸下降，在3月份降至2.4%，接近美聯儲2%的目標。

自2020年以來美國年通脹率的演變，以CPI衡量。來源：FXStreet。

隨著美國的價格漲幅得到更好控制，美聯儲對通脹的擔憂正在逐漸減弱。單憑這一原因就足以降低利率。

另一個任務是維護 就業，似乎也保持良好。

美國勞動力市場在過去幾年中有所降溫，但最新數據顯示，經濟仍在以相當健康的速度增加就業 ，失業水平也在可控範圍內。

那麼，是什麼阻止美聯儲進一步降息? 

不確定性。

美國總統唐納德 特朗普的激進關稅政策使美聯儲官員處於觀望狀態。 

所施加的 高關稅水平——除非貿易協議很快達成—— 可能對價格和美國經濟產生美聯儲不喜歡的影響：由於進口商品成本上升而導致的更多通脹，如果這種情況持續，甚至可能在勞動力市場上出現裂痕。

明尼阿波利斯 聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里在4月24日表示，關於美國貿易政策的極大不確定性讓他對大規模裁員感到"緊張"。

"美聯儲仍然樂於等待，以評估待決政策變化的全面影響，然後再對聯邦基金利率進行進一步調整，"富國銀行的經濟學家表示。

本週美聯儲會議需要關注什麼？

市場完全預期美聯儲將維持利率不變，焦點將放在中央銀行的聲明以及美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在會議後與媒體交談時所說的話上。

"美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾可能會堅持他的‘觀望’態度，因為當前存在‘不尋常的不確定性’，"FXStreet的高級分析師約哈伊·埃拉姆在《橙汁通訊》中表示。 

"雖然鮑威爾可能會避免任何承諾，但他可能會潑冷水於降息的希望——至少在經濟數據保持樂觀的情況下（..） 我預計 股票 將下跌， 美元 將上漲，如果鮑威爾沒有給出任何降息的希望，"埃拉姆補充道。

美聯儲在接下來的會議上會做什麼？

尚不清楚. 

美聯儲官員反覆表示，中央銀行是"數據依賴型"的，這意味著未來的任何行動將取決於收集到的關於美國經濟狀況的數據。 

通常，美聯儲會關注與通脹和勞動力市場相關的數據。如果有越來越多的證據表明通脹加速，這可能意味著 美聯儲可能會暗示在降低利率方面會變得更加謹慎。

然而，如果經濟惡化，勞動力市場受到影響， 美聯儲可能會選擇降息。

"預計今年某個時候會降息，儘管鮑威爾主席始終強調美聯儲致力於將通脹恢復到2%的目標，並且如果通脹壓力重新加速，將毫不猶豫地再次加息，"富國銀行的經濟學家表示。

然而，"隨著[經濟]增長可能減弱，失業率在年內上升，我們預計FOMC將重新啟動其寬鬆周期，"他們補充道。

(本故事於5月7日07:10 GMT更正，第一段中提到美聯儲預計將連續第三次維持利率不變，而不是第四次。)