- 澳元/美元週一攀升至2025年新高，約為0.6570。
- 美元的回調沒有得到緩解，達到了新的多年低點。
- 貿易前景的樂觀情緒和美聯儲放鬆政策的預期主導了市場情緒。
澳大利亞元（AUD）在新交易週的開局中繼續其獲勝勢頭，兌美元（USD）小幅上漲至新的多月高點，將AUD/USD推升至0.6770區域。
這一走勢繼續受到突破200日簡單移動平均線（SMA）約0.6420的支撐，這是一個技術里程碑，提升了市場對該貨幣的短期情緒。
國內背景：通脹得到控制，經濟活動穩健
5月份的月度消費者價格指數從4月份的2.4%降至2.1%，恰好在澳大利亞儲備銀行（RBA）2%-3%的目標區間內。
此外，6月初的PMI數據反映了國內經濟的韌性，製造業PMI為51.0，服務業PMI為51.3，均仍處於擴張區間。
中國：動能與阻力
根據最新數據，澳大利亞最大的貿易夥伴呈現出複雜的局面。
確實，5月份工業產出、零售銷售和更廣泛的服務業均有所加速，恢復了經濟將擴張至年化5%里程碑的想法。
週一的國家統計局數據表明，6月份製造業PMI和非製造業PMI分別小幅改善至49.7和50.5。
然而，房地產行業的壓力和刺激措施的逐步撤回威脅到這一動能，可能持續到2025年底。
中國人民銀行在6月底將1年期和5年期貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%和3.50%，同時通過1年期中期借貸便利（MLF）向銀行注入3000億人民幣。
中央銀行路徑分歧
在國內，RBA上個月將現金利率下調25個基點至3.85%，暗示到2027年將逐步降至3.20%，並拒絕了更深的"保險"降息的呼聲。
與此同時，美聯儲（Fed）保持政策不變，但維持年底前兩次降息50個基點的指引。主席傑羅姆·鮑威爾警告稱，關稅可能在夏季重新點燃商品通脹。
市場定位變化
最新的CFTC數據顯示，投機者增加了對澳元的看跌押注。截至6月24日，淨空頭增加至近96K份合約，為4月以來的最高水平，而未平倉合約上升至兩週以來的最高點，略超過151K份合約。
關注的圖表水平
關鍵阻力位首先位於0.6572，即2025年高點（6月30日），其次是2024年11月的高點0.6687（11月7日），以及2024年的上限0.6942，最後是心理上重要的0.7000關口。
在下行方面，初步支撐預計在200日SMA的0.6420，然後是6月低點0.6372（6月23日）和5月低點0.6356（5月12日）。更深的下滑將使0.6000這一里程碑成為焦點，接下來是2025年低點0.5913（4月9日）。
技術背景仍然樂觀：相對強弱指數（RSI）已攀升至60以上，暗示進一步的上行動能，而平均方向指數（ADX）接近21仍然顯示出適度的強勁趨勢。
AUD/USD日線圖
短期展望
AUD/USD似乎已經突破了多週的盤整區間。北京的政策組合和美國貿易政策的任何意外變化是最明顯的波動因素，儘管這兩者都不太可能在短期內發生。市場已經在為今年晚些時候再次小幅降息的RBA做好準備，但預計該行將採取謹慎的態度，而不是展開激進的寬鬆周期。
結論：除非出現來自國外的衝擊，否則澳元的建設性立場在短期內看起來將保持，隨著其保持在200日SMA之上，增量收益更受青睞。
澳大利亞央行 FAQs
澳大利亞儲備銀行(RBA)為澳大利亞製定利率並管理貨幣政策。理事會每年在11次會議上作出決定，並根據需要召開臨時緊急會議。澳大利亞央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著通脹率在2-3%，但也「……為貨幣穩定、充分就業、經濟繁榮和澳大利亞人民的福利做出貢獻。」它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率將使澳元走強，反之亦然。澳大利亞央行的其他工具包括量化寬松和緊縮政策。
傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它總體上降低了貨幣的價值，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。現在，適度的高通脹往往會導致央行提高利率，這反過來又會吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在澳大利亞就是澳元。
宏觀經濟數據衡量經濟的健康狀況，並可能對其貨幣的價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入增加了總需求和本國貨幣的價值。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等經典指標都會影響澳元。強勁的經濟可能會鼓勵澳大利亞儲備銀行提高利率，這也支持澳元。
量化寬松(QE)是在降低利率不足以恢復經濟中信貸流動的極端情況下使用的工具。量化寬松是澳大利亞儲備銀行(RBA)印刷澳元(AUD)以從金融機構購買資產(通常是政府或公司債券)的過程，從而為他們提供急需的流動性。量化寬松通常會導致澳元走弱。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，澳大利亞儲備銀行(RBA)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，澳大利亞儲備銀行停止購買更多的資產，並停止將其持有的到期債券的本金再投資。這將對澳元有利(或看漲)。
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