美元/日元價格預測：在基本面信號混雜的情況下，多頭在月度高點附近變得謹慎

• 美元/日元在日本強勁的通脹數據發布後逆轉了日內下跌。
• 減少的日本央行加息押注削弱了日元，而美聯儲的鷹派暫停則支撐了美元。
• 中東衝突為避險日元提供了順風，限制了該貨幣對的上漲空間。

美元/日元貨幣對在週五亞洲時段交投於145.40附近，保持在前一天觸及的月度高點附近，受多種相互作用力的影響。日本央行（JPY）在政府報告顯示日本5月份的年度國家消費者物價指數（CPI）遠高於日本央行2%的目標後，略微上漲。實際上，5月份的CPI同比上漲3.5%，而前值為3.6%。進一步的細節顯示，排除波動性較大的新鮮食品價格的國家核心CPI從4月份的3.5%同比上升至3.7%，創下2023年1月以來的最高水平。

此外，排除新鮮食品和能源價格的核心數據（日本央行密切關注的基礎通脹指標）在5月份同比上漲3.3%，高於前一個月的3.0%。更強的CPI數據表明日本的通脹壓力正在加大，給中央銀行在未來幾個月加息提供了更多動力。然而，日本央行本週早些時候表示，傾向於謹慎地正常化仍然寬鬆的貨幣政策，並決定從2026財年開始放慢債券購買的減少速度。此外，悲觀的經濟前景和對美國關稅的不確定性表明，日本央行可能會放棄在2025年加息。

實際上，投資者現在將對下一次日本央行加息的預期推遲至2026年第一季度。加上對現有25%美國關稅對日本汽車和24%互惠關稅對其他進口的潛在經濟影響的擔憂，未能幫助日元吸引任何有意義的買家，儘管風險情緒略有回升。然而，持續的貿易相關不確定性和上升的地緣政治緊張局勢應限制市場樂觀情緒，並幫助限制避險日元的下行空間。在7月9日"解放日"關稅的最後期限之前，美國總統特朗普本週早些時候表示，製藥行業的關稅即將出台。

在地緣政治方面，伊朗與以色列之間的空中戰爭已持續第八天，特朗普正在考慮美國在衝突中的參與。根據白宮的說法，特朗普表示他將給伊朗最後一次機會達成協議以結束其核計劃，並允許兩週的時間進行外交談判，然後再決定是否發起打擊。這使得更廣泛的中東衝突的風險依然存在，並繼續對投資者情緒施加壓力。除此之外，疲軟的美元（USD）價格走勢也限制了美元/日元貨幣對的上漲空間。儘管如此，現貨價格仍有望在本週因美聯儲（Fed）本週早些時候的相對鷹派暫停而錄得週度漲幅。

美國中央銀行在週三結束的為期兩天的會議上維持利率不變，原因是擔心特朗普的關稅可能推高消費者價格。在所謂的點陣圖中，委員會預計到2025年底將有兩次降息。然而，美聯儲官員預測在2026年和2027年各降息25個基點的風險，因為通脹可能持續較高。交易者現在關注費城聯儲製造業指數和美聯儲貨幣政策報告的發布，以在週末前圍繞美元/日元貨幣對抓住短期機會。

美元/日元日線圖

技術展望

本週在145.00心理關口上方連續收盤，以及隨後突破145.45區域的前月高點，可能被視為美元/日元多頭的新觸發點。此外，日線圖上的振盪指標剛剛開始獲得積極動能，表明現貨價格的最小阻力路徑仍然向上。因此，突破145.75區域，重新奪回146.00關口的可能性看起來相當明顯。

緊隨其後的是5月29日的高點，位於146.25-146.30區域，上方美元/日元貨幣對可能會挑戰當前位於147.00整數關口前的100日簡單移動平均線（SMA）。一些後續買盤應為向147.40-147.45中間阻力位的移動鋪平道路，進而指向148.00關口和148.65區域，或5月份的月度高點。

另一方面，若跌破145.00心理關口，更可能吸引新的買家，並在144.50-144.45區域附近找到良好的支撐。下一個相關支撐位在144.00整數關口附近，現已成為美元/日元貨幣對的強勁短期基礎。然而，若有效跌破該支撐位，將否定積極展望，並將短期偏向轉向看跌交易者。