澳儲行今年料按兵不動，澳元將溫和上漲 - 三菱日聯金融集團

三菱日聯金融集團(MUFG)的最新預測顯示，美元正在從2018年高點回落，這一態勢將延續至今年全年，這使得英鎊、歐元和澳元等貨幣能夠從早些時候的跌勢中復蘇。

在去年12月例會中，美聯儲官員利用“點陣圖”和月度貨幣政策聲明暗示今年將放慢加息步伐，美聯儲加息前景發生變化。

這被廣泛認為是美國經濟“例外論”的喪鐘。去年，在其他經濟體增長放緩、各央行按兵不動的情況下，美國“例外論”讓美聯儲得以四次加息。

自那以後，市場開始猜測，美聯儲可能會在2019年年底前開始減息，而不是今年再次加息。聯邦公開市場委員會委員博斯蒂克(Raphael Bostic)週三進一步推升了這種預期，引發了美元的拋售。

市場之所以關心貨幣政策，是因為利率變化可能對國際資本流動產生推拉效應，以及它們對短期投機者的吸引力。

鑑於美元作為全球儲備貨幣的地位，美聯儲的決定對全球所有市場都很重要。與所有央行一樣，這些決定通常只針對通脹走勢做出。

以下是該集團對澳元兌美元今年的展望。

在2018年的大部分時間裡，澳元受到全球增長預期和國內經濟前景預期的影響一樣大。澳洲國內經濟狀況總體穩定，但澳元/美元在2018年大部分時間內呈下行趨勢，這反映了全球經濟前景惡化，尤其是對中國經濟增長放緩的擔憂。

在國內，澳洲經濟繼續消耗勞動力市場的閒置產能，失業率從2017年底的5.6%下降到11月的5.0%——就業增長速度從2017年11月的37.9萬降至今年的25.2萬。這將增強澳大利亞央行對工資增長將增強的信心，提升澳儲行加息的概率。

然而，全球形勢很可能意味著澳大利亞央行在2019年全年都將按兵不動。去年12月公佈的第三季度實際GDP數據顯示，澳洲第三季度GDP增速從0.9%降至0.3%，12月中國數據也暗示亞洲地區經濟增長面臨下行風險，增加了澳儲行按兵不動的概率。

由於預期今年中美貿易衝突不會大幅惡化，美聯儲加息更謹慎，這將推動澳元走強，不過漲勢料十分溫和。