澳大利亞失業率料將保持穩定，支持澳洲聯儲聚焦通脹

澳大利亞失業率預計在 6 月份維持在 4.4% 不變。
預計澳大利亞當月新增 15K 個就業崗位，少於 5 月份增加的 40.3K 個。
澳元/美元艱難嘗試將漲幅擴大至 0.7000 關口上方。

澳大利亞將於週四 GMT時間01:30 公布 6 月份月度就業報告，市場參與者預計這個南半球國家的就業創造將溫和增加。澳大利亞統計局（ABS）預計將宣布該國當月新增 15K 個就業崗位，而失業率預計為 4.4%，與 5 月份持平。與此同時，勞動參與率上月為 66.7%。

ABS 通過月度就業變化數據同時報告全職和兼職崗位。一般而言，全職工作意味著每週工作 38 小時或以上，通常包括額外福利，並且通常提供穩定收入。另一方面，兼職工作通常意味著更高的時薪，但缺乏穩定性和福利。這就是為什麼經濟更偏好全職工作。5 月份，澳大利亞新增 32.5K 個兼職崗位和溫和的 5.2K 個全職崗位。

預計澳大利亞 6 月失業率將保持穩定

除非出現重大意外，否則澳大利亞的數據公布可能會被市場情緒所掩蓋。中東緊張局勢不斷升級，再次推動油價走強，而近期這往往會導致美元（USD）走強，因為市場擔心通脹飆升並引發美聯儲（Fed）作出反應。然而，美元最近難以獲得上漲動能。澳元（AUD）在 7 月大部分時間裡一直跑贏其美國對手，在 6 月底跌至 0.6865 後，緩慢但穩步地震盪上行。

美元對風險相關消息的最新遲緩反應，與近期美國（US）通脹數據有關：6 月消費者物價指數（CPI）同比增長 3.5%，遠低於預期，低於 5 月份的 4.2%。這些數據降溫了美國加息預期，從而限制了對美元的需求。油價上漲並可能在未來幾個月轉化為更高通脹的事實，目前尚未觸動投資者的神經。

與此同時，澳儲行（RBA）在 6 月會議上決定將官方現金利率（OCR）維持在 4.35% 不變，儘管貨幣政策委員會聲明承認"總體和潛在通脹仍然過高"。不過，澳儲行迄今已在 2026 年加息三次。

官員們還表示："委員會專注於履行其實現物價穩定和充分就業的職責。為實現這一結果，委員會將採取其認為必要的措施，包括在需要時進一步上調現金利率目標。"

儘管意識到高風險，但 6 月選擇按兵不動，原因在於中東緊張局勢有所緩和：美國和伊朗剛剛簽署了一份諒解備忘錄（MoU），宣布停火 60 天，所有相關方都應在此期間談判達成更可持續的和平。

但這份諒解備忘錄如今已不復存在，因為華盛頓和德黑蘭已交火近兩週，霍爾木茲海峽再次關閉，談判也已付諸東流。

回到澳大利亞就業數據公布，預期數據本身不太可能引發市場反應。該數據不足以促使澳儲行重新定價，因為市場關注點仍在通脹而非就業。4.4%的失業率處於政策制定者認為合理的水平，而新增 15K 個就業崗位，儘管表現偏弱，也遠談不上令人擔憂。

如果新增就業人數強於預期，且失業率下降，則暗示勞動力市場緊俏，因此在市場重新猜測進一步加息的背景下，可能推動澳元走高。另一方面，疲弱的就業報告可能有助於緩解對勞動力市場強勁程度的擔憂，但這可能不足以促使市場考慮當前鷹派貨幣政策的轉向。短期內，這可能會拖累澳元/美元，但中東衝突很可能會蓋過其他一切因素。

澳大利亞就業報告何時公布，又將如何影響澳元/美元？

澳大利亞統計局（ABS）6 月就業報告將於週四早些時候公布。如前所述，預計澳大利亞經濟當月新增 15K 個就業崗位，失業率預計為 4.4%。市場參與者也將關注全職和兼職崗位的細分情況。

FXStreet 首席分析師 Valeria Bednarik 指出："在澳大利亞就業數據公布前，澳元/美元徘徊在 0.7000 關口附近，匯價一旦突破該水平便迅速回落。本週迄今，該貨幣對最高觸及 0.7026，但未能守住關鍵關口上方的漲幅。不過，該貨幣對仍有望連續第四週上漲。"

Bednarik 補充道："從技術面來看，中性偏多，這是根據日線圖得出的判斷。該貨幣對運行在略偏多的 20 簡單移動平均線（SMA）上方，該均線在 0.6445 附近提供動態支撐。100 SMA 目前方向不明，位於 0.7050 附近，如果該貨幣對獲得上行動能，將構成強勁阻力。最後，技術指標仍無明確方向，但整體位於中線之上，這使得風險偏向上行。"

隨著澳大利亞就業數據被視為不及預期，澳儲行暫停加息的風險上升

Brown Brothers Harriman 的分析師預計，澳大利亞將於週四公布的 6 月勞動力調查將顯示動能放緩，經濟"預計新增 +15k 個就業崗位，而 5 月為 +40.3k"以及"失業率……連續第二個月維持在 4.4% 不變"。他們指出，這樣的結果"將略高於澳儲行 6 月對失業率 4.2%的預測，並支持延長暫停該行緊縮週期的理由"。

BBH 強調，當前政策背景已經具有約束性，並指出"澳儲行預計未來兩年實際 GDP 增速將低於潛在水平"，且"澳儲行現金利率目前為 4.35%，接近名義中性利率模型估計區間的上沿"。儘管"澳儲行現金利率期貨顯示，到年底前最後一次加息 25 個基點至 4.60%的概率為 60%"，但該行認為"風險更偏向於澳儲行緊縮週期出現更長時間的暫停"，並認為這一立場"將對澳元構成壓力"。

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