澳元：澳洲聯儲不安的暫停—

渣打銀行的 Nicholas Chia 預計，澳儲行（RBA）將在 8 月 11 日的會議上將現金利率維持在 4.35%，今年不會進一步加息。第二季度核心通脹和短期預期有所緩和，而勞動力市場也已走軟。不過，該行警告稱，如果需求未能充分放緩，第四季度再次加息仍是風險。

預計澳儲行將延長按兵不動立場

"我們繼續預計澳大利亞儲備銀行（RBA）將在 8 月 11 日的會議上將現金利率維持不變，保持在 4.35%（見 RBA – 謹慎當道）。第二季度截尾均值通脹季率維持在 0.8%——這與我們的預期一致——且低於澳儲行此前的預測（0.9%）。這與近期油價回落一起，應會減輕澳儲行在短期內進一步收緊政策的壓力。"

"布洛克行長在最近一次講話中提到，經濟在需求過剩和正產出缺口方面的起點並不理想，因此有理由保持謹慎。我們想指出，經濟動能似乎正在放緩，6 月失業率上升、勞動力市場走軟便是明證，儘管穩定的職位空缺和強勁的就業增長仍表明勞動力市場依然偏緊。7 月短期通脹預期降至戰前水平以下，但對澳儲行而言可能仍然過高。"

"7 月房價大幅下跌，這可能反映了現金利率加息的滯後影響，以及對預算稅收變化持續存在的不確定性。"

"我們的基準情景仍然是，澳儲行在可預見的未來已經結束加息。如果央行仍不相信需求正在充分放緩、以遏制潛在價格壓力，那麼我們的觀點面臨的風險偏向於澳儲行在第四季度再次加息。"

"6 月油價下跌可能在一定程度上解釋了消費者信心的反彈，以及 6 月家庭支出的強勁增長，尤其是航空旅行和休閒支出。服務業 PMI 也在 7 月反彈至六個月高點，主要受新訂單增長以及產出價格通脹升至 4 月/5 月以來水平的推動。"

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