澳元反彈，因美國大選餘波蓋過澳洲聯儲鴿派信號

澳元/美元上漲，因美國大選結果引發美元全面下跌。
美國經濟數據表明韌性持續，支撐美聯儲進一步收緊政策的預期。
貨幣市場認為，在週二的貨幣政策決議後，12 月澳儲行再次加息的可能性微乎其微。

週三，澳元/美元小幅走高，因美國中期選舉結果拖累美元（USD）走低，幫助澳元（AUD）從澳大利亞央行（RBA）週二偏鴿派加息後觸及的兩週低點反彈。截至發稿時，該貨幣對交投於 0.7008 附近，當日上漲 0.63%，此前曾觸及 0.6954 的日內低點。

民主黨在國會兩院都拿下多數席位，使華盛頓出現分裂政府，並加劇政治和財政不確定性。衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）交投於 101.50 附近，當日下跌約 0.35%。該指數此前一度跌至 101.21，為 9 月 30 日以來最低水平，隨後在美國經濟數據公佈後收復部分失地。

ADP 報告顯示，10 月私營部門雇主新增 8.6 萬個就業崗位，超過預期的 6.9 萬個。9 月增幅從 9 萬個下修至 8.6 萬個。另一方面，ISM 服務業採購經理人指數（PMI）從 54.9 降至 54.5，略低於預期的 54.8，但仍顯示擴張。

這些數據為美聯儲（Fed）繼續抗擊通脹提供了空間，因為與中東衝突相關的能源成本上升，可能使物價漲幅在更長時間內維持在 2% 的目標之上。根據 CME FedWatch Tool，市場對 12 月加息的概率定價為 82%。

交易員現在等待週四公佈的美國初請失業金人數和週五的非農就業報告（NFP），以評估勞動力市場狀況是否支持美聯儲再次加息。

澳儲行加息但指引偏軟，市場削減進一步收緊押注

德國商業銀行（Commerzbank）分析師指出，澳大利亞央行（RBA）已將現金利率上調 25 個基點至 4.85%，但"對進一步收緊政策的措辭不那麼鷹派"。他們強調，此次決定並非一致通過，"投票結果為……6-3"，其中三名成員傾向於維持利率不變，"原因是對失業率上升和住房疲弱的擔憂"。

德國商業銀行補充稱，市場定價如今反映出對進一步收緊政策的興趣有限，並指出"隔夜指數掉期（OIS）市場僅計入 12 月再次加息 25 個基點的概率為 10%，到 2027 年 2 月僅計入 8 個基點"。此外，他們指出，"到 2027 年 9 月，市場已計入 9 個基點的降息"，這凸顯出"市場並不預期澳儲行會再加息"。

非農就業人數常見問題（FAQ）

什麽是非農就業人數?

非農就業人數(NFP)是美國勞工統計局月度就業報告的一部分。非農就業人數組成部分專門衡量美國前一個月就業人數的變化，不包括農業。

非農就業數據如何影響美聯儲的貨幣政策決定?

非農就業數據可以衡量美聯儲在多大程度上成功實現了促進充分就業和2%通脹的使命，從而影響美聯儲的決策。一個相對較高的NFP數字意味著更多的人有工作，賺更多的錢，因此可能會花更多的錢。另一方面，非農就業數據相對較低可能意味著人們很難找到工作。美聯儲通常會提高利率，以對抗低失業率引發的高通脹，並降低利率，以刺激停滯的勞動力市場。」

非農就業數據如何影響美元?

「非農就業人數通常與美元呈正相關。這意味著當就業數據高於預期時，美元傾向於反彈，反之亦然。非農就業數據通過對通脹、貨幣政策預期和利率的影響來影響美元。較高的非農就業數據通常意味著美聯儲將收緊貨幣政策，從而支撐美元。」

非農就業數據如何影響金價?

「非農就業人數通常與金價呈負相關。這意味著高於預期的就業數據將對金價產生抑製作用，反之亦然。較高的非農就業數據通常對美元價值有積極影響，像大多數主要商品一樣，黃金以美元計價。因此，如果美元升值，購買一盎司黃金所需的美元就會減少。此外，與持有現金相比，較高的利率(通常有助於提高非農就業數據)也降低了黃金作為投資的吸引力，因為現金至少可以賺取利息。」

有時，非農就業數據會引發與市場預期相反的反應。為什麽呢?

「非農就業數據只是就業報告的一個組成部分，它可能會被其他組成部分所掩蓋。有時，當非農就業數據高於預期，但每周平均收入低於預期時，市場就會忽略整體數據可能帶來的通脹效應，而將收入下降解讀為通貨緊縮。參與率和每周平均工時也會影響市場反應，但只有在「大辭職」或全球金融危機等罕見事件中才會影響市場反應。

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