澳元缺乏明確方向

• 澳元/美元在再次未能突破下行的 50 日 EMA 後，圍繞 0.7000 關口持平交易。
• 澳大利亞的加息風險和美國的加息風險相互抵消，使該貨幣在任何方向上都沒有利差優勢。
• 週四 GMT01:30 的就業報告開啟為期六個交易日的密集數據期，最終將以週三的通脹數據和美聯儲決議在同一天公布收官。

週二，澳元經歷了一場看似頗有動靜的走勢：先從 0.7000 關口下方攀升至接近 0.7050 的時段高點，隨後在北美時段將全部漲幅回吐。此次反彈止步於本月每次反彈都止步的地方，即位於 0.7000 上方不遠處、持續下行的 50 日指數移動平均線（EMA）；截至當日尾盤，澳元/美元又回到 0.7000 附近，日內持平，故事也毫無變化。對於一個受戰爭、關稅週期以及兩家鷹派央行共同牽動的貨幣來說，如此精準地原地踏步，確實需要真功夫。

一場讓該貨幣雙向受壓的戰爭

理論上，週二的背景本應為澳元指明方向。針對伊朗的打擊行動已進入連續第十個夜晚，胡塞武裝盟友已宣布對沙特阿拉伯實施海上禁運，而原油價格再次穩步走高，這正是會推升澳大利亞通脹、並維持澳儲行緊縮偏向的能源行情。澳儲行今年已三次加息，現金利率已升至 4.35%，6 月份按兵不動明確保留了進一步加息的可能性，而受訪經濟學家中仍有多數預計 8 月 11 日會議還會再加一次。

同一場戰爭對該貨幣對的另一邊也同樣構成支撐。避險需求和能源驅動的通脹風險，使市場幾乎完全計入美聯儲到 12 月加息一次的可能性，9 月中旬前加息一次的概率約為三分之二，甚至還有少數押注兩次加息，這一組合推動美元/日元週二自 1986 年以來首次突破 163.00。週二美國唯一的數據是一項每週招聘指標，連續第四週放緩，只能算是美元的唯一軟肋，但幾乎沒有帶來任何影響。當兩家央行因同樣原因都偏鷹派時，利差就不會有變化，這也正好可以用來形容這張圖表。

鐵礦石並未打破僵局

通常負責調停這種僵局的大宗商品通道並沒有提供任何幫助。整個夏季，鐵礦石一直被壓在每噸 100 美元下方，受制於海運供應增加、中國鋼廠利潤率被壓縮，以及港口庫存遲遲無法下降；與此同時，北京反覆承諾的刺激措施，在建築需求未能證明其有效之前，仍只能被歸類為口頭表態。澳大利亞的貿易條件正處於橫盤狀態，而此時貨幣最需要推動；而國內頑固通脹帶來的支撐，只是與之相互抵消，而非形成疊加。

關稅浪潮也在同一側帶來更隱性的拖累。華盛頓本週初對加拿大商品推出了新的 50% 關稅，並暗示很快還會對數十個貿易夥伴採取行動；對於一個與中國工業需求緊密相連的小型開放經濟體來說，即便不在名單上，也同樣會感受到寒意。每一種風險敏感貨幣都會在月末承受這種壓力，而澳元作為交易員在需要時衡量全球貿易的代理貨幣，承受得比大多數貨幣更多。

在下週三"雙重重磅"前的就業考驗

週四 GMT01:30 的勞動力市場報告，是本週打破僵局的唯一計劃內機會。市場普遍預計，6 月就業增長將從 5 月的 40.3K 放緩至 15K，失業率維持在 4.4%，勞動參與率穩定在 66.7%。若數據接近預期，將使 8 月是否加息的問題繼續懸而未決，區間格局也將保持不變；而若出現真正意義上的偏離，無論方向如何，最終都將把該貨幣一直缺乏的國內故事交還給市場。

週四晚些時候，GMT23:00 還將公布 7 月初步採購經理人指數（PMI），其中製造業、服務業和綜合 PMI 都徘徊在 50.0 線上方不遠，接近收縮區間，意味著哪怕一個糟糕的月份也會產生影響。更重磅的數據要等到下週三：6 月消費者物價指數（CPI）將於同一天公布，而這份數據將決定 8 月利率決議；與此同時，美聯儲也將在 GMT18:00 公布自己的決議。該貨幣對利率定價的兩端都將在單個交易時段內重新定價，而在 0.7000 附近如此平靜的走勢，看起來就像市場對此心知肚明。

需要關注的技術水平

阻力位：下行的 50 日 EMA 位於 0.7000 關口上方不遠處，構成上方壓制；其後是週二在 0.7050 下方形成的供應區，再往上則是 0.7100 附近的 6 月下破區域。

支撐位：首個支撐位在 0.6950，即最新一輪上漲的起點；其後是接近 0.6900 的上升 200 日 EMA，這一水平也是 7 月整輪反彈的起點。

偏向：看跌。日線隨機相對強弱指數深陷超買區域，而價格在下行的 50 日 EMA 處反覆受阻，表明最小阻力路徑仍指向 0.6950；只有日線收盤站上 0.7050 才會使這一判斷失效。

澳元/美元日線圖