澳元停止交易大宗商品，開始交易一個數字

• 澳元/美元在0.7000下方交易，處於不足30點的時段區間內，仍受制於自6月第一週以來一直位於現價上方的50日移動均線。
• 原油幾乎下跌了9%，鐵礦石仍低於每噸100美元，但澳大利亞貨幣當日仍然走高。
• 6月通脹數據將於GMT01:30公布，並附帶季度表格，距離美聯儲決議大約還有十六個小時。

週一，澳元/美元在0.7000下方交易，漲幅約0.1%，其時段高點與時段低點之間的波動不足30點。過去將近兩週裡，市場多次試圖在0.7000區域做文章，但每次都無功而返。之所以值得解釋這份平靜，是因為其周圍發生的一切。

一種沒有商品故事的商品貨幣

週一，澳大利亞出口商品相關資產出現了真正的大幅波動。由於華盛頓與德黑蘭之間的緩和，原油價格接近下跌9%，並帶動更廣泛的能源板塊走低，直接衝擊了與礦業帳簿並列的液化天然氣和煤炭收益。作為該國最大出口商品的鐵礦石，自6月下旬以來一直徘徊在每噸100美元下方。

今年年中以來，中國鋼鐵產量一直比去年同期水平低約5%至6%，而且鋼廠庫存仍在累積，而非消化。這些都沒有體現在匯率上。澳元目前並不是作為澳大利亞生產的代表來交易的。它被當作全球風險偏好的代理，而週一的和平押注足夠偏向風險，足以抵消貿易條件受損的影響。

一個數字，而且大多已被計入價格

剩下的就是利率故事，而焦點收窄到週三。澳儲行（RBA）今年已通過三次加息將現金利率上調至4.35%，並在6月按兵不動時明確保留了進一步收緊的可能性。市場對6月通脹報告的共識預期是，整體CPI環比增長0.2%，而此前為下降0.7%；剔除波動項目後的均值環比維持在0.4%，年率上一次公布時分別為4%和3.6%。

對於任何希望在強勁數據上買入該貨幣的人來說，問題在於這一數字已經被市場消化。掉期市場顯示未來六個月內仍有一次25個基點的加息，受訪經濟學家中多數預計今年至少還會有一次加息，而其中大多數人認為時間點會在8月會議。若數據確認這一切，澳元幾乎得不到多少提振。若數據不及預期，則會抹去該貨幣唯一的買盤支撐。這種不對稱性就是整個交易邏輯。

和平交易在這裡之所以是利好而非利空，還有第二個原因。今年澳大利亞的通脹問題一直是輸入型的，而能源成本持續回落會減輕推動3月年率升至2023年以來最高水平的電力和燃料分項壓力。這對貨幣而言是雙刃劍：一方面緩解生活成本壓力，另一方面又悄然削弱了匯率所依賴的那次加息理由。

四十小時內的三件事

該時間序列從週二 GMT時間03:05 開始，屆時澳儲行行長將發表預定講話，這是數據公布前的最後一次官方表態，也是為整體基調定調的自然場合。週三 GMT時間01:30 將公布6月通脹數據，其中包含季度表格，而8月11日的決議實際上就取決於這份數據。週四 GMT時間01:30 將公布建築許可，市場預計環比為-0.5%，前值為-1.1%。

美國方面的半程將於週三 GMT時間18:00 到來，市場共識預計利率將連續第四次維持在3.75%不變，且不會附帶經濟預測摘要，同時仍有少數押注加息的倉位在市場中定價。週四 GMT時間12:30 的數據包括第二季度增長率2.1%、核心個人消費支出（PCE）環比0.2%、同比3.3%，以及初請失業金人數預計將從18.7萬回升至20.4萬。隨後週五將為這一貨幣對畫上句號，屆時將公布澳大利亞生產者物價指數以及中國官方採購經理人指數（PMI）兩項數據，分別為製造業和非製造業，預計都將恰好落在區分擴張與收縮的50這一水平線上。

6月就業數據給了鷹派一個可供發揮的標題，新增就業7.63萬，遠高於1.5萬的市場共識，不過統計機構指出兩個州存在數據質量調整，這意味著應謹慎看待這一超預期幅度。7月商業調查顯示製造業和服務業均處於擴張區間。國內經濟狀況足以支持加息，但又遠未火熱到必須加息的程度，這正是該貨幣一直原地踏步的原因。

澳元水平

上行：下行的50日指數移動均線（EMA）位於0.7000上方不遠處，自6月第一週以來一直壓制著每一次反彈，而0.7050將是確認真正突破的水平。

下行：0.6950是第一道支撐，而其下方、接近0.6900的上升中的200日EMA則是自6月下旬以來一直為該貨幣對提供支撐的關鍵線。

傾向：看跌。日線隨機相對強弱指數讀數高於90，而價格仍位於下行的50日均線下方，這意味著動能已在區間頂部耗盡，而非趨勢的開始，因此應在0.7050附近逢強做空，目標看向0.6950，隨後是0.6900；若日線收盤站上0.7050，則放棄這一觀點。

AUD/USD日線圖