澳元：政策風險平衡，通脹持續存在

渣打銀行的 Nicholas Chia 報告稱，澳大利亞儲備銀行（RBA）在一致決定下將現金利率維持在 4.35%，這與市場普遍預期一致。Chia 指出，RBA 認為通脹要到 2027 年末才會回到其 2–3% 目標區間的中點。雖然基準情景是不再加息，但如果需求和能源價格仍然構成問題，第四季度再次加息的風險偏向上行。

RBA 按兵不動但保留加息選項

"RBA 將現金利率維持在 4.35%，這與我們和市場的預期一致，而且是以一致決定作出的（見 RBA – Holding its nerve）。RBA 重申，在長期產能壓力以及更高燃料價格帶來的額外通脹衝擊下，價格壓力仍高得令人不安。"

"RBA 預計通脹要到 2027 年末才會回到 2-3% 區間的中點，並指出，隨著勞動力市場和房價趨於緩和，金融條件收緊對經濟活動的影響，以及消費者支出增長放緩的初步跡象。"

"在新聞發布會上，行長布洛克強調了圍繞 RBA 核心預測的不確定性，並未排除如果上行通脹風險顯現，近期需要進一步收緊政策的可能性。"

"我們的基準情景仍然是在可預見的未來不會再有 RBA 加息。若需求未能充分放緩，或能源價格重新回到近期高點，從而加劇產能和價格壓力，我們對這一觀點的風險偏向於第四季度加息。"

"歸根結底，我們認為，如果勞動力市場狀況持續緩和，應有助於遏制經濟中的潛在工資和價格壓力。"

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