白銀：急跌後下行風險加劇

華僑銀行策略師黃志偉指出，白銀下跌約9%，跌破76美元/盎司，修正幅度較黃金更大。他將此前白銀的反彈歸因於特朗普與習近平的立場調整、工業金屬走強以及人工智能帶動的股市上漲，但表示較高的收益率和美元走強已逆轉了对白銀的支撐。黃志偉現強調白銀市場情緒脆弱、下行風險以及關鍵支撐和阻力位。

白銀情緒在支撐位附近轉為脆弱

"隔夜，黃金下跌近2.5%，跌至4500美元/盎司附近，而白銀一度暴跌約9%，跌破76美元/盎司。"

"白銀的更大跌幅符合我們上週的謹慎預期。此前的反彈得益於特朗普與習近平的預期調整、工業金屬走強以及人工智能帶動的股市溢出效應，風險資產的漲勢主要由與人工智能相關的股票引領。該人工智能關聯並非直接的需求驅動，而是更廣泛的風險偏好渠道——白銀作為高貝塔、工業屬性的貴金屬受益。"

"當收益率和美元走高時，這種支撐迅速逆轉。印度对白銀進口的限制也可能收緊供應並推高國內溢價，但同時也對短期需求帶來疑問。"

"總體來看，除非收益率穩定或油價/地緣政治風險不再推動更鷹派的利率重新定價，否則市場情緒仍將脆弱。霍爾木茲海峽重新開放的更積極進展可能有助於提供支撐。"

"白銀最新交投於76美元水平。日線圖上的看漲動能減弱，RSI下跌。風險偏向下行。支撐位在74.60（10月低點至2026年高點的61.8%斐波那契回撤位）、70和65水平（200日均線）。阻力位在83.60（50%斐波那契回撤位）和90水平。"

（本文借助人工智能工具撰寫，經編輯審核。）

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