- 白銀在美元反彈和美債收益率企穩之際延續跌勢。
- 油價走高令通脹風險以及美聯儲今年晚些時候加息的預期持續存在。
- 白銀/美元在55美元支撐位附近交投，技術前景明顯偏向下行。
白銀（XAG/USD）周四延續跌勢，因美國美元（USD）反彈，且在美國通脹數據弱於預期引發連續兩日下跌後，美國國債收益率趨於穩定。撰寫本文時，白銀/美元交投於55.75美元附近，當日下跌3.50%。
儘管通脹數據偏軟，但隨著中東局勢升級推動油價走高，價格壓力可能再次回升。這使得美聯儲（Fed）今年晚些時候加息的可能性依然存在，支撐美元，並打壓這種不生息的金屬，而白銀通常在低利率環境下表現更佳。
白銀/美元仍處於修正階段。最新一輪下跌已將價格帶回2025年12月低點，該水平在6月也曾被測試。
該金屬目前較1月創下的121美元紀錄高位已下跌超過50%，除非市場對美聯儲加息的預期消退，否則仍面臨進一步下跌的風險，而這在短期內似乎不太可能。
從技術面看，白銀/美元在一個界定清晰的下降平行通道內延續跌勢，並且交投於50日、100日和200日簡單移動平均線（SMA）下方，強化了看跌前景。
日線圖上的相對強弱指數（RSI）接近34，平均趨向指數約為41，表明趨勢強勁，但仍偏向下行，因為價格僅略高於55美元的結構性支撐位。
上行方面，初步阻力位於下降通道上軌附近的60美元，隨後是62.50美元的水平阻力位，再往上是68.50-70.51美元附近聚集的50日和200日SMA，以及更遠的72.94美元100日SMA。
下行方面，直接支撐位於55.00美元，隨後是心理關口50美元以及通道下軌附近的45.50美元。這些水平可能會放緩跌勢，但只要白銀/美元仍低於其主要移動平均線，賣方就仍佔據主導。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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