白銀價格預測：白銀/美元在美聯儲加息預期緩和之際守住61.00美元上方

白銀下跌，因低於預期的 8 月 PCE 通脹數據將 CME 美聯儲觀察工具對 10 月加息的概率壓低至約 38%。
8 月核心 PCE 僅上漲 0.2%，使年度總體通脹率降至 3.4%，低於 3.7% 的預測。
美國國債收益率走高、油價上漲以及持續的美伊地緣政治緊張局勢，給白銀進一步上漲帶來阻力。

白銀價格（XAG/USD）在前一日下跌後回升，周四亞洲時段交投於每盎司 60.90 美元附近。由於周三公布的美國通脹數據弱於預期，市場對美聯儲（Fed）加息的預期降溫，無收益的白銀因此獲得支撐。

CME 美聯儲觀察工具顯示，市場目前定價美聯儲 10 月加息的概率約為 38%，低於 PCE 數據公布前的近 51%。市場注意力現轉向周五公布的美國非農就業報告（NFP），普遍預期 9 月新增就業 9 萬人，失業率維持在 4.1% 不變。

通脹預期降溫源於 8 月美國 PCE 物價指數數據，該指數月率上升 0.3%，低於 0.4% 的預測，而核心 PCE 上升 0.2%，不及 0.3% 的一致預期。按年率計算，總體 PCE 通脹放緩至 3.4%，遠低於預期的 3.7%。

不過，受更廣泛的市場阻力影響，白色金屬的進一步漲幅可能受限，因為油價和美國國債收益率走高，持續抵消較低加息概率帶來的支撐。與此同時，地緣政治不確定性依然存在，儘管有跡象顯示中東石油流動正在恢復，但美國和伊朗在談判中幾乎沒有取得進展。市場仍對這一供應恢復的持續性持謹慎態度，除非衝突正式解決，尤其是在華盛頓和德黑蘭都聲稱控制這一戰略水道的情況下。

在能源驅動型通脹持續的擔憂下，美國國債收益率也升至數十年高位，這可能促使貨幣政策進一步收緊。10 年期美債收益率穩定在 5.298% 附近，而 30 年期美債收益率最新上漲近 4 個基點至 5.633%。

美國數據修正使美聯儲偏向進一步收緊

據 TD Securities 稱，最新的美國 PCE 和 GDP 修正"喜憂參半"，既有"對增長的鷹派向後修正"，也有"對通脹的鴿派修正"。不過，該機構強調，"潛在趨勢才是關鍵"，預計"強勁增長伴隨通脹風險上升"將"繼續主導美聯儲的前景"。在此背景下，TD Securities 表示，"我們仍預計美聯儲將在 10 月加息，但不能排除更漸進的做法"，並強調這些修正並未實質性改變其對政策路徑的看法。

白銀常見問題（FAQ）

人們為什麽投資白銀？

白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。

哪些因素影響銀價？

銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。

工業需求如何影響銀價？

銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。

白銀價格對黃金走勢有何反應？

白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。

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