本周七大基本面：美聯儲、非農就業數據、地緣政治和大量數據有望迎來爆炸性的一周

• 美聯儲的聲明將引領包括英國央行和日本央行在內的三大利率決議。
• 美國一系列重要數據將在周五公布的非農就業數據中達到高潮。
• 中東緊張局勢是炎炎夏日的一張通配符。

是時候放暑假了嗎？還沒有，因為本周的金融市場將超級火爆。三家央行的決議和美國就業數據--隨著通脹的消退，就業數據的重要性與日俱增--為本周的金融市場提供了一個充實的日程表。在正常事件之外，中東再次成為焦點。

1) 周末致命襲擊後以色列-黎巴嫩邊境受到關註

黎巴嫩真主黨很可能發射了一枚火箭彈，造成 12 名以色列平民死亡。自2023年10月戰爭爆發以來，什葉派民兵和以色列之間的交火一直在限製範圍內，但這次襲擊可能會失控。

全世界都在關註以色列的報復行動以及真主黨隨後的行動。美國、法國和其他國家正試圖平息事態，而市場此前已經看到了這一幕——緊張局勢來了又去。

如果局勢升級仍然有限，投資者可能會繼續關註全球經濟。然而，敵對行動大幅擴大的風險始終存在。在這種情況下，黃金、美元和瑞士法郎將從中受益，而股票則會受到影響。

2) 美聯儲關註 JOLTs 職位空缺情況

周三，亞洲時段。是時候結束這種猜測了--美元/日元一度下跌 1000 點，主要原因是人們認為日本央行（BoJ）將在利率決議中發表鷹派觀點。現在時機已到，我預計日本央行行長植田和男和他的同事們會堅持采取更為謹慎的態度。

5 月份，JOLT 的職位空缺從 4 月份的 792 萬上升至 814 萬，結束了連續下降的趨勢。招聘人數是否再次上升？

美國 JOLTs。來源：FXStreet

除了整體數據，辭職人數也值得關註。當人們對自己的職業前景充滿信心時，他們會更頻繁地離職，而勞動力市場冷淡則意味著人們會堅守崗位。

3) 日本央行鷹派可能回巢

周三，亞洲時段。現在是結束猜測的時候了--美元/日元一度下跌 1000 點，主要原因是人們認為日本央行（BoJ）將在利率決議中發表鷹派觀點。現在時機已到，我預計日本央行行長日本央行行長植田和男和他的同事們會堅持采取更加謹慎的態度。

雖然日本的利率為 0%，但通脹卻一直在降溫，至少在東京首都地區是這樣：

東京核心 CPI。來源：FXStreet。

更多的全球通貨緊縮力量最終可能會抵達日本海岸。官員們可能會選擇進一步放松債券購買計劃，而不是暗示加息。

如果這一分析是正確的，日本貨幣將受到影響，使所有日元交叉盤上揚。

4) ADP就業數據可能引發逆向機會

格林威治時間周三，12:15。美國最大的薪資提供商對勞動力市場頗有見解--但其公布的數據並不總是與官方非農就業數據相關聯。盡管如此，其發布的數據仍會對市場產生影響。

在 ADP 公布 6 月份增加 15 萬個就業崗位後，經濟日歷顯示 7 月份將增加 16.6 萬個就業崗位。這將繼續描繪經濟軟著陸的景象，即經濟逐漸降溫而不會出現衰退。

20 萬個或更多的就業崗位將提振美元並損害黃金，而 10 萬個或以下的就業崗位則會起到相反的作用。

但出現較小意外的可能性較大。接近預期的數字可能會曇花一現，從而為扭轉最初的走勢提供機會。必須註意的是，美聯儲將在當天晚些時候宣布其決定，這將使市場區間保持緊張。

5) 預計美聯儲鮑威爾將為 9 月減息大開方便之門

格林威治時間周三 18:00公布利率決議，隨後18:30 召開新聞發布會。預先做出削減利率決定？這是市場對美聯儲的預期。美國第二季度通脹降溫，使美聯儲更有信心降息。雖然現在不會降息，但美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾和他的同事們很可能會發出 9 月降息的信號。

美國核心 PCE 通脹率接近目標：

核心 PCE。來源：FXStreet

市場預計 2024 年將有兩次降息，第一次將在 9 月。鮑威爾如果不回擊這種預期，就等於向這種行動點頭。 聲明中可能會對降息略作暗示。

下一步行動在很大程度上取決於通脹，除此之外，就業評論也非常重要。鮑威爾越來越多地將勞動力市場的 "意外疲軟 "作為提前降息的理由。他在新聞發布會上提及就業的次數越多，今年更多降息的預期就越大。

必須指出的是，美聯儲在本次會議上不會提供新的預測，這意味著該行將更加重視口頭溝通。

在通脹問題上的穩健基調將提振黃金和股市，並對美元構成壓力，而在物價上漲問題上表示該行需要更多 "信心 "則會起到相反的作用。

對於股市來說，勞動力市場的最佳情況是穩定。對招聘的擔憂可能會引起市場恐慌。此外，如果美聯儲最終因失業率上升而降息，美元將因避險資金流入而上漲。

6) 英國央行或在超級星期四上演 "鴿派降息"

格林威治時間周四 11:00，11:30 召開新聞發布會。降息就在眼前--英國通脹率約為 2%，這是英國央行（BoE）的目標。而且降息不會太快，因為失業率已脫離低點，表明經濟正在降溫。

英國 CPI。來源：FXStreet

然而，英國央行貨幣政策委員會（MPC）的成員是獨立的，他們可能會出人意料地維持利率不變。在這種情況下，英鎊將飆升。

假設降息至 5%，貨幣政策委員會會議紀要將立即發揮作用。有多少委員投票支持降息？少數鷹派成員的聲音將等同於 "鷹派降息"--這一信號表明，下一次降息還遠未確定。

此外，英國央行還會發布季度貨幣政策報告（MPR），其中包括增長和通脹預測。對經濟的樂觀看法將支持英鎊，而悲觀看法則會打擊英鎊。

英國央行的決定必將在英鎊之外掀起波瀾，也將震動歐元，並在美聯儲決定公布後不到 24 小時內保持市場警惕。

7) 非農就業人數有望在周末前火熱出爐

周五，格林威治時間 12:30。近年來，非農就業（NFP）一直被消費者物價指數（CPI）報告排擠在外，因為通脹占據了中心位置。然而，隨著通脹降溫和美聯儲對勞動力市場的討論，非農就業報告再次成為最重要的推動因素。

失業率已升至 4.1%，但美國仍在繼續增加就業崗位。繼 6 月份報告新增 20.6 萬個職位後，經濟學家預計 7 月份將新增 18.5 萬個職位。在過去幾年中，大多數月份的數據都超出預期。這種情況還會發生嗎？

除了總體就業增長外，失業率也將受到關註，尤其是如果失業率從 4.1%上升並觸發薩姆規則（Sahm Rule）的話。該指標由知名經濟學家克勞迪婭-薩姆（Claudia Sahm）製定，當失業率的三個月移動平均值與前 12 個月三個月平均值的最小值相比上升 0.50%或更多時，經濟衰退就迫在眉睫。

6 月份，薩姆規則指標為 0.43%，略低於 0.50%。

薩姆規則衰退指標。來源：FXStreet。

7 月份工資月率將上升 0.3%，與 6 月份持平。工資仍很重要，但不如以前那麽重要，因為通脹的重要性降低了。

最後的思考

進入八月的這一周是超級繁忙的一周--即使不提月末的資金流動--價格走勢可能會反復無常。交易需謹慎。