比特幣和以太幣ETF基金首次在香港上市前，香港發行機構表示美國證監會是否宣布以太幣為證券並不重要

• 香港比特幣和以太坊 ETF 於 4 月 29 日星期一在香港證券交易所發行。
• 中國大陸投資者不得投資這些產品，持有香港居住證的投資者除外。
• 官方預計首日發行量為 3 億美元，遠高於美國 1 月 11 日的 1.25 億美元。

香港 比特幣和以太坊交易所交易基金（ETF）將於4月30日（週二）上市，這場始於3月的活動正接近高潮。

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香港比特幣和以太幣 ETF 將上市

香港將正式在比特幣ETF的實物贖回和申購發行規模方面 擊敗美國，而且還有一些超前，因為這個亞洲國家還將先於美國發行以太坊ETF基金。根據當地 媒體報道，隨著香港證券交易所發佈公告，這些產品將於週二上午9:30上線。

簡報引用了華夏基金（香港）數位資產管理及家族財富負責人朱浩康和 OSL ETF 及託管業務負責人 Wayne Huang 在接受採訪時的回答。問答的主要內容如下：

香港與美國虛假資產資金流入規模對比

朱浩康認為，香港虛擬資產現貨ETF上市首日的交易規模可以超過美國首日的交易規模：

香港虛擬資產發行規模將超過1.25億美元，中國有信心成為三家發行機構中首日交易量最大的ETF發行機構。具體情況可在明天上午9:30向大家揭曉。

Wayne Huang 還說，雖然產品將於週二亮相，但OSL週一就完成了在OSL上的首日募集，他舉例說，有兩隻基金，「華夏基金和另一隻與我們合作的基金。

香港現貨比特幣 ETF與現貨以太幣 ETF的區別

朱浩康表示，與美國的現貨比特幣 ETF不同，香港的產品將實施現貨和實物申購和贖回。同時，華夏基金的香港現貨ETF也是唯一有港元、美元和人民幣貨幣對的ETF。

另一個不同之處在於，除了上市股票外，還有非上市股票。其他兩家公司沒有這些選項。

與美國不同，香港使用現金和實物認購，並在亞洲交易時間開放交易。皓康認為，這仍將吸引許多美國投資者。

香港虛擬資產現貨 ETF 基金的影響力

實體認購的方式甚至對比特幣礦場來說也是一個助推器，因為礦工可以用他們持有的比特幣直接購買香港的虛擬資產現貨ETF。

朱浩康表示，這也將惠及新加坡和中東等尚未發行ETF的地區，投資人對此極感興趣。

亞洲和海外的家族辦公室也對現貨加密貨幣ETF表現出了興趣。

有資格進行實物認購相關交易的證券公司

目前，只有三家證券公司可以在香港進行實體認購，預計還會有更多證券公司加入。這三家公司分別是勝利證券、華英證券和 OSL。預計從 5 月開始，經紀商也將加入這一行列。

實體購買業務

Wayne Huang強調說，這是香港首次開展加密幣實物業務，並補充說，經紀公司必須升級其許可證，以便能夠處理虛擬資產交易：

投資者可以透過這家經紀公司將他們的錢幣轉入 OSL，最後再將股權轉回 OSL。轉入基金託管帳戶，完成整個實體認購流程。

OSL 在實物認購中的反洗錢流程

要開設帳戶，投資者需要透過經紀公司與 OSL 聯繫，開設帳戶。轉帳錢包將接受白名單驗證，以證明其屬於投資者。

隨後將進行投資驗證，篩選用戶私人錢包在過去數十次鏈上交易中的可疑活動。經過白名單驗證後，即可進行轉帳。

只要對方交易所的反洗錢規則與OSL規則一致，該產品也將允許交易所之間進行錢包到錢包的轉帳。 Wayne Huang稱，「我們可以接受對方的轉賬，我們需要對方交易所提供一定的客戶資訊。」

對大陸投資者的可近性

中國大陸投資者不能投資香港的加密貨幣現貨ETF。只有

• 香港的合格投資者
• 機構投資人
• 散戶投資者，以及
• 符合規定的國際投資者

朱浩康建議民眾諮詢經紀商和銷售管道，以關注未來相應的監管調整或具體監管框架的出台。

美國證監會是否將以太幣視為證券對香港以太幣現貨ETF是否有影響？

黃曉明表示，美國是否將以太坊定義為證券不會影響香港證監會的獨立決策，香港證監會有自己的一套程序來決定某種虛擬資產是否屬於證券，以及是否可以向散戶開放。

此外，Wayne Huang也強調了香港可以成為推出以太坊現貨 ETF 的全球先驅的原因。他說：

美國對加密貨幣的監管有多個部門同時發聲，或試圖對其進行監管。

相反，這項任務在香港由中國證券監督管理委員會獨立界定。 Wayne Huang補充說：「香港已經對以太坊有了明確的定義。以太坊不是證券，而是第一個和比特幣一起納入香港監管的非證券虛擬資產，它是可以提供給散戶投資者的兩個標的之一。

加密貨幣 ETF 基金常見問題

什麼是 ETF？

交易所交易基金（ETF）是一種追蹤標的資產價格的投資工具或指數。 ETF 基金不僅可以追蹤單一資產，還可以追蹤一組資產和產業。例如，比特幣 ETF 追蹤比特幣的價格。 ETF 是投資人用來交易某種資產的工具。

比特幣期貨 ETF 獲得批准了嗎？

是的。美國第一個比特幣期貨 ETF 於 2021 年 10 月獲得美國證券交易委員會批准。目前共有七隻比特幣期貨 ETF 獲得批准，還有 20 多隻正在等待監管機構的許可。美國證券交易委員會表示，加密貨幣產業是新興產業，容易受到操縱，這也是過去幾年它一直延後加密貨幣相關期貨 ETF 基金的原因。

比特幣現貨 ETF 基金是否已獲批准？

比特幣現貨 ETF 基金已在美國境外獲得批准，但美國證券交易委員會尚未批准在美國境內發行。在貝萊德於 6 月 15 日申請比特幣現貨 ETF 之後，市場對加密幣 ETF 基金的關注再次升溫。灰階公司（Grayscale）的比特幣現貨ETF申請最初被美國證券交易委員會（SEC）駁回，但在法庭上取得了勝利，迫使美國監管機構再次審查其提案。美國證券交易委員會在這起訴訟中的敗訴激發比特幣現貨 ETF 在今年年底前獲得批准的希望。

其他虛擬資產 ETF 基金核准的可能性

這些虛擬資產的發行人必須與證券交易委員會一起找到一份關於資產安全或非安全狀態的法律意見書。他們也必須將法律意見書和證監會對貨幣的盡職調查寫成詳細的研究報告，並提交給中國證監會。

中國證監會的最終批准將使該資產首先進入專業投資者的視野。一旦達到特定的 流動性門檻，該資產將被接納為 ETF。不過，只有達到指數範圍後，才會引進零售交易。