避险情绪升温，英镑/日元下跌至192.00附近

由於交易員在周二公佈美國ISM製造業採購經理人指數（PMI）前保持謹慎，英鎊/日圓下跌
疲軟的日本製造業數據助長了日本央行延後進一步升息的預期，日圓可能面臨挑戰
英國零售商協會（BRC）8月零售銷售年增0.8%，前位數為成長0.3%。

英鎊/日圓打破三日連漲，週二歐洲時段交投於191.80附近。然而，由於疲軟的日本製造業數據助長了日本央行（BoJ）可能推遲進一步升息的猜測，日圓面臨挑戰。

週二，日本宣布撥款 9,890 億日圓用於能源補貼，以應對不斷上漲的能源成本和由此產生的生活成本壓力。政府的這項幹預措施可能會助長通貨膨脹。

日本央行的鷹派貨幣政策立場因近期東京通膨率的上升而進一步強化。同時，日本公司報告第二季資本支出大幅上升。

在英國，8月BRC同類零售銷售額年增0.8%，高於7月0.3%的增幅，創下五個月以來最快的成長速度。週一，8 月標普全球英國製造業採購經理人指數（PMI）穩定在 52.5，與初步估計一致。

由於交易商預計英國央行（BOE）在 9 月的會議上不會降息，而在 11 月的會議上降息 25 個基點（bps）的可能性為 87.2%，英鎊獲得支撐。

交易員們在等待英國央行副行長薩拉-布里登（Sarah Breeden）在周二歐洲中央銀行和歐洲銀行管理局主辦的聯合會議上擔任監管合作小組的主持人。

通膨常見問題

什麼是通貨膨脹？

通膨衡量具代表性的一籃子商品和服務價格的漲幅。總體通膨率通常以環比（MoM）和年比（YoY）的百分比變化來表示。核心通膨率不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨率是經濟學家關注的數字，也是中央銀行的目標水平，中央銀行的任務是將通膨率維持在可控水平，通常在2%左右。

什麼是消費者物價指數（CPI）？

消費者物價指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以環比（MoM）和同比（YoY）的百分比變化來表示。核心CPI被央行錨定，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI 升至2%以上時，通常會導致利率上升，反之亦然。由於較高的利率對貨幣是有利的，較高的通膨率通常會導致貨幣走強。當通貨膨脹率下降時，情況則相反。

通貨膨脹對外匯有何影響？

雖然這似乎有違直覺，但一國的高通膨會推高其貨幣價值，反之亦然。這是因為中央銀行通常會提高利率以應對較高的通貨膨脹，從而吸引更多的全球資本流入，這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。

通膨如何影響黃金價格？

以前，黃金是投資者在高通膨時期轉而購買的資產，因為它可以保值。雖然在市場劇烈動盪時期，投資人仍會因黃金的避險屬性而購買黃金，但大多數情況並非如此。這是因為在高通膨時，各國央行會提高利率來應對通膨。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於生息資產或將資金存入現金存款帳戶，持有黃金的機會成本會增加。反之，較低的通貨膨脹率往往對黃金有利，因為它會降低利率，使黃金成為更可行的投資選擇。

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