標普500指數：2024年股市明星、輸家以及2025年投資主題

隨著 2024 年的結束，美國股票市場迎來了輝煌的一年，以美元計算，標普 500 指數實現了 24% 的回報率。深入研究該指數，最大的贏家和輸家講述了重大的市場趨勢和投資主題，這些趨勢和主題可能會一直持續到 2025 年。

2024 年表現最佳的板塊和股票

人工智能領跑：人工智能作為最重要的投資主題之一持續佔據主導地位，推動英偉達（NVIDIA）和Palantir等股票躍居首位。
- 英偉達：在人工智能芯片空前需求的推動下，在 2023 年的基礎上繼續上漲。
- Palantir：受益於其企業人工智能解決方案，填補了獨特的技術空白。
- 博通（Broadcom）： 受益於對人工智能收入強勁增長的預期，鑑於其在高性能網絡和計算方面的差異化芯片設計能力，正使其從英偉達手中搶奪市場份額。
能源和公用事業大放異彩： 可再生能源和核能的推動為公用事業領域創造了巨大價值。
- Vistra：憑藉強勁的現金流和可再生能源投資茁壯成長。
- GE Vernova： 受益於清潔能源轉型中對核能的重新關注。
國防和證券回撤： 地緣政治緊張局勢和國防預算上升助推了防禦類股。
- Axon Enterprise： 利用了公共安全技術（包括泰瑟槍和人體攝影機）需求增加的槓桿效應。
- Howmet Aerospace：在供應軍用飛機關鍵部件方面發揮了關鍵作用。
石油和天然氣擴張：傳統能源重新崛起，尤其是在二疊紀盆地等地區。
- 塔加資源公司（Targa Resources）和德克薩斯太平洋土地公司（Texas Pacific Land）：都在 "鑽井寶貝鑽井 "的說法下，通過擴大石油和天然氣生產實現了強勁增長。

資料來源來源：彭博、盛寶

2024 年表現最差的行業

並非所有行業都參與了上漲，醫療保健、零售業和半導體行業的挑戰拖累了多只股票。

醫療保健行業陷入困境： 醫療保健行業面臨重大逆風，監管變化和市場動態的轉變影響了主要的參與者。
- 沃爾格林博姿聯盟（Walgreens Boots Alliance）：因人流量下降和網上藥店競爭加劇而陷入困境，導致股票價值大幅下跌。
- Moderna 公司： 在新冠疫情疫苗取得初步成功後，面臨持續增長的挑戰，導致股票大幅下跌。
- CVS Health：在適應新的醫療保健模式和競爭壓力方面面臨挑戰，導致其股票表現明顯下滑。
- Humana： 由於競爭加劇和監管不確定性影響其醫療服務，導致業績衰退。
零售業的挑戰：經濟的不確定性和消費者行為的改變使零售業巨頭受到影響。
- 美元樹：在運營成本上升和消費者偏好改變的情況下，難以維持利潤。
- 美元通用： 受到經濟壓力和消費者支出減少的影響，股票價值大幅下跌。
- Estee lauder 公司：面臨供應鏈中斷和消費者習慣改變，股票表現受到負面影響。
技術競爭：由於半導體行業的技術轉變，英特爾等一些科技公司在大流行後難以保持發展勢頭，導致業績急劇下滑。
能源轉型： 高利率使 Enphase Energy 等可再生能源公司的經營環境持續艱難。
更廣泛的經濟放緩： 汽車和行業需求疲軟拖累了塞拉尼斯公司。

資料來源來源：彭博、盛寶

2025 年的投資主題和啟示

人工智能仍是大趨勢： 人工智能熱潮遠未結束。英偉達（NVIDIA）和 Palantir 的高估值反映了投資者對持續增長的預期。
- 數據中心能源需求增加等副主題將推動公用事業和清潔能源領域的機遇。
- 英偉達因人工智能驅動的需求而蓬勃發展，而英特爾（-62%）則在消費電子產品銷量減少以及蘋果等公司自製芯片的競爭中舉步維艱。這種背離反映了半導體領域的 "淘汰賽"。
清潔能源和公用事業至關重要：向可再生能源和核能的轉型持續推動著可觀的回報。
- Vistra 和 GE Vernova 等公司凸顯了一個衍生副主題--人工智能的能源密集型基礎設施正在助推公用事業，尤其是那些投資核能的公司。
國防開支增加：全球地緣政治緊張局勢使國防和安全成為一個重要的投資領域。
能源擴張捲土重來： 傳統能源仍然至關重要，石油和天然氣公司受益於擴大生產的機會。鑽井寶貝鑽井 "的說法和美國能源獨立的推動表明，傳統能源領域仍有機會。
醫療保健行業有望復甦： 儘管目前面臨成本上升和監管風險的壓力，但通過防禦性戰略以及人工智能、肥胖症和癌症療法方面的創新，醫療保健行業的增長時機依然成熟，提供了長期投資機會。
消耗品行業背離：美國消費市場正在經歷轉變，交易下跌趨勢愈發普遍。這種零售業趨勢的背離既帶來了挑戰，也帶來了機遇，因為一些零售商正在適應消費者偏好的變化，而另一些零售商則在努力維持市場份額。

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