鉑金有望實現近四十年來最強勁的年度漲幅

鉑金價格在即將結束的一年中上漲超過80%，使其有望實現自38年前開始交易以來最強勁的年度漲幅。年內高點在10月份錄得，略高於每金衡盎司1,730美元，並在12月初幾乎再次達到，這對應於自2013年2月以來的最高水平。德國商業銀行的商品分析師卡斯滕·弗里茨（Carsten Fritsch）指出，價格上漲的原因有兩個：與黃金相比的顯著低估和緊張的市場狀況。

與黃金的低估和緊張的供應推動鉑金飆升

"長期以來，鉑金價格落後於黃金價格的上漲。因此，黃金/鉑金比率在4月份達到了近3.6的歷史高位，這意味著一盎司黃金的價格是鉑金的三倍多。珠寶買家和投資者隨後發現鉑金是黃金的更便宜替代品。價格比率隨後回落至約2.5，自年中以來一直保持在這一水平，伴隨一些波動。目前黃金和鉑金之間的價格差距超過每金衡盎司2,500美元。這一差距顯著高於年初的水平。在絕對值上，鉑金仍然落後。"

"根據世界鉑金投資委員會的預測，鉑金市場預計將連續第三年顯著供不應求。然而，預計供應缺口將低於六個月前的預期。WPIC預計明年將出現輕微的供應過剩，因為需求預計將下降5.6%，而供應預計將增加不到4%。需求放緩幾乎影響到所有重要領域。"

"進一步的上漲潛力可能會受到限制。這是因為，與過去三年不同，明年的市場將不再那麼緊張，黃金價格的強勁助力也可能減弱。由於過去三年顯著的供應缺口，庫存大幅下降，目前的庫存使用比率略高於40%，這可能會為價格提供下行支撐。我們預計鉑金價格明年將大致與黃金保持一致，到2026年底將上漲至每金衡盎司1,800美元。這將對應於2.4的價格比率。"

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