波蘭：去通脹支持進一步寬鬆

荷蘭國際集團（ING）經濟學家拉法爾·貝內基（Rafal Benecki）和亞當·安東尼亞克（Adam Antoniak）指出，波蘭1月份的CPI因技術因素和波動成分而意外上升，但整體通脹仍低於波蘭國家銀行的目標。他們認為，通貨緊縮根深蒂固，預計3月份將降息25個基點，並有可能降低終端政策利率。

波蘭CPI在通貨緊縮趨勢中意外上升

"波蘭1月份的CPI通脹因技術因素和價格波動而意外上升。然而，整體通脹已降至中央銀行目標以下。高於預期的讀數不會阻止3月份降息25個基點，因為通貨緊縮趨勢根深蒂固。"

"根據1月份的初步估計，波蘭CPI通脹年率降至2.2%（ING和市場共識為1.9%），低於12月份的2.4%。這意味著，連續第二個月，整體通脹低於波蘭國家銀行（NBP）2.5%的目標（+/- 1個百分點）。"

"進一步的通貨緊縮主要是由於汽油價格的下降，燃料年率下降7.1%，而12月份為下降3.1%。我們認為通脹未如預期下降的原因有三個。"

"儘管1月份的年CPI通脹意外上升，但價格發展的整體情況是積極的，通貨緊縮趨勢根深蒂固。因此，我們認為還有進一步放鬆貨幣政策的空間。"

"我們相信，3月份的NBP宏觀經濟預測將描繪出比12月份更為有利的通脹前景。因此，目標利率可能低於最近幾週政策制定者常提到的3.50%。"

（本文由人工智慧工具生成，並經過編輯審核。）

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