布倫特原油：中東風險支撐價格

荷蘭國際集團（ING）分析師 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 指出，受沙烏地阿拉伯東西管道關閉以及近期襲擊加劇供應擔憂影響，布倫特原油上漲約 3%。他們強調，霍爾木茲海峽周邊地緣政治風險上升，中間餾分油市場依然緊張，柴油和輕柴油裂解價差創紀錄高位，儘管國際能源署（IEA）大幅下調需求預測，但庫存仍在持續大幅下降，同時維持布倫特原油在 2026 年第四季度平均為 80 美元/桶的基準情景

管道關閉與裂解價差走強

"繼上週的事態發展之後，今天早上油價走高並不令人意外，ICE 布倫特原油上漲約 3%。這源於對沙烏地阿拉伯能源基礎設施襲擊的升級，其中包括針對至關重要的東西管道——這是沙烏地原油在霍爾木茲海峽運輸受阻期間的重要繞行出口路線。沙烏地方面已關閉這條日輸送能力 700 萬桶的管道。"

"顯然，近期局勢升級給我們的預測帶來了風險，使我們更接近更悲觀的情景。目前，我們仍維持布倫特原油在 2026 年第四季度平均為 80 美元/桶的基準情景。隨著我們繼續看到大量原油仍在通過霍爾木茲海峽，局勢仍在變化。"

"國際能源署（IEA）在週五發布的月度石油市場報告中，鑑於中東持續中斷，進一步大幅下調了今年的需求預測。該機構目前預計，今年全球石油需求將同比下降 250 萬桶/日，比此前預測低 94 萬桶/日。對於 2027 年，該機構預計需求將復甦，同比增長 260 萬桶/日。"

"中間餾分油市場持續顯示出極度緊張。今天早上，ICE 輕柴油裂解價差創下約 84 美元/桶的新紀錄高位；美國柴油裂解價差已突破 110 美元/桶。中間餾分油市場的強勢促使特朗普總統向烏克蘭施壓，要求其停止針對俄羅斯煉油基礎設施的襲擊。"

"今年烏克蘭對俄羅斯煉油廠襲擊的規模和強度不斷擴大，促使莫斯科禁止柴油出口。這只會在波斯灣中斷之後進一步收緊全球市場。該禁令自 7 月生效以來已兩次延長，預計將於 9 月底到期。"

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