突發：美國12月份CPI同比上漲2.7%

美國勞工統計局（BLS）週二報告稱，12月份的年通脹率為2.7%，根據消費者物價指數（CPI）進行追蹤，與11月份的增幅相符。這些數據與市場預期一致。

剔除了波動較大的食品和能源成本的核心消費者物價指數在同月上漲2.6%，低於11月份的2.7%增幅。

按月計算，CPI和核心CPI分別上漲0.3%和0.2%。

市場對美國CPI通脹數據的反應

美元（USD）的賣出勢頭現在正在增強，促使美元指數（DXY）跌破關鍵的99.00關口，因美債收益率普遍下降。

美元今日價格

下表顯示了美元 (USD) 對所列主要貨幣今日的變動百分比。美元對日元最強。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.02%	-0.13%	0.32%	-0.06%	-0.06%	-0.13%	0.06%
EUR	0.02%		-0.10%	0.39%	-0.04%	-0.05%	-0.12%	0.08%
GBP	0.13%	0.10%		0.45%	0.06%	0.06%	-0.01%	0.18%
JPY	-0.32%	-0.39%	-0.45%		-0.43%	-0.43%	-0.51%	-0.31%
CAD	0.06%	0.04%	-0.06%	0.43%		0.00%	-0.07%	0.12%
AUD	0.06%	0.05%	-0.06%	0.43%	-0.00%		-0.07%	0.13%
NZD	0.13%	0.12%	0.01%	0.51%	0.07%	0.07%		0.19%
CHF	-0.06%	-0.08%	-0.18%	0.31%	-0.12%	-0.13%	-0.19%

熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇美元竝沿著水平線移動到日元，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。

以下部分作為對美國消費者物價指數（CPI）數據的預覽，於GMT時間05:00發布。

美國消費者物價指數預計在12月份同比上漲2.7%
核心CPI通脹應保持在美聯儲目標之上，依然頑固
投資者迄今為止預計今年將放鬆50個基點

美國勞工統計局（BLS）將於週二GMT時間13:30發布12月份消費者物價指數（CPI）報告。預計該報告將顯示2025年最後一個月的價格保持大致穩定。與往常一樣，這是對通脹的關鍵解讀，可能會在短期內引發美元（USD）的波動。

也就是說，這不太可能立即改變美聯儲（Fed）的整體政策方向。由於政策制定者仍主要關注國內勞動力市場的健康，數據可能需要提供真正的驚喜才能引發對貨幣政策的重新思考。

下一個CPI數據報告的預期是什麼？

通脹本身預計不會帶來太多驚喜。預計12月份的頭條CPI同比上漲2.7%，與上個月持平。剔除波動性較大的食品和能源成分，核心通脹預計將略微上升至2.7%，高於2.6%，仍然遠高於美聯儲的目標。

按月計算，頭條和核心CPI預計均為相對穩定的0.3%，進一步強化了通脹緩慢減輕而非急劇回落的觀點。

這也有助於解釋為什麼12月份的降息從未是板上釘釘的事。12月30日發布的會議紀要顯示，委員會內部意見嚴重分歧，幾位官員表示，做出這一決定的平衡非常微妙，維持利率不變是一個非常現實的選擇。

在預覽報告時，TD證券的分析師指出：「在政府停擺的影響之後，我們現在預計核心部分將在第二季度達到3%的峰值。我們仍然認為，2026年下半年將是逐步通貨緊縮的故事。我們預計核心CPI通脹將在年底達到2.6%。

美國消費者物價指數報告將如何影響EUR/USD？

投資者仍在消化12月份非農就業人數（NFP）傳遞的混合信號，但這一辯論開始逐漸退居次要地位。美聯儲獨立性的新威脅再次浮現，可能會掩蓋週二通脹數據的重要性。

鑑於美聯儲仍在密切關注勞動力市場，12月份的CPI數據不太可能以任何有意義的方式改變政策格局，除非通脹出現真正的驚喜。

轉向EUR/USD，FXStreet的高級分析師Pablo Piovano分享了他的技術展望。「如果EUR/USD果斷跌破短期55日移動平均線1.1639，將為更深的回調打開大門，200日簡單移動平均線1.1561將更早進入視野，」他指出。「在此之下，關注將轉向11月低點1.1468（11月5日），隨後是8月低點1.1391（8月1日）。

「另一方面，若幾個突破12月高點1.1807（12月24日）將使走勢重新回到上行。這將使2025年高點1.1918（9月17日）進入視野，心理上重要的1.2000水平就在其後，」Piovano補充道。

美聯儲常見問題（FAQ）

美聯儲做了什麽，它對美元有什麽影響?

「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議?

美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對美元有何影響?

「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

美國利率常見問題（FAQ）

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」

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