美國消費者物價指數預計將顯示美國通脹保持穩定，仍高於美聯儲的目標

美國消費者物價指數預計在12月份同比上漲2.7%
核心CPI通脹應保持在美聯儲目標之上，依然頑固
投資者迄今為止預計今年將放鬆50個基點

美國勞工統計局（BLS）將於週二GMT時間13:30發布12月份消費者物價指數（CPI）報告。預計該報告將顯示2025年最後一個月的價格保持大致穩定。與往常一樣，這是對通脹的關鍵解讀，可能會在短期內引發美元（USD）的一些波動。

也就是說，這不太可能立即改變美聯儲（Fed）的整體政策方向。由於政策制定者仍主要關注國內勞動力市場的健康狀況，數據可能需要提供真正的驚喜，才能引發對貨幣政策的重新思考

下一個CPI數據報告的預期是什麼？

通脹本身預計不會帶來太多驚喜。預計12月份的頭條CPI同比上漲2.7%，與上個月持平。剔除波動性較大的食品和能源成分，情況也大致相同：核心通脹預計將略微上升至2.7%，高於2.6%，仍然令人不安地高於美聯儲的目標

按月計算，頭條和核心CPI預計均為相對穩定的0.3%，進一步強化了通脹緩慢減輕而非急劇回落的觀點。

這也有助於解釋為什麼12月份的降息從未是板上釘釘的事情。12月30日發布的會議紀要顯示，委員會內部意見嚴重分歧，幾位官員表示，做出決定的平衡非常微妙，維持利率不變是一個非常現實的選擇

在預覽報告時，TD證券的分析師指出："在政府停擺的影響之後，我們現在預計核心部分將在第二季度達到3%的峰值。我們仍然認為，逐步通貨緊縮將在2026年下半年成為主旋律。我們預計核心CPI通脹將在年底達到2.6%"

美國消費者物價指數報告將如何影響EUR/USD？

投資者仍在消化12月份非農就業人數（NFP）傳遞的混合信號，但這一討論開始退居次要地位。美聯儲獨立性的新威脅再次浮現，可能會掩蓋週二通脹數據的重要性

鑑於美聯儲仍在密切關注勞動力市場，12月份的CPI數據不太可能以任何有意義的方式改變政策格局，除非通脹出現真正的意外。

轉向EUR/USD，FXStreet的高級分析師Pablo Piovano分享了他的技術展望。"如果EUR/USD果斷跌破短期55日移動平均線1.1639，將為更深的回調打開大門，200日簡單移動平均線1.1561將更早進入視野，"他指出。"在此之下，關注將轉向11月低點1.1468（11月5日），隨後是8月低點1.1391（8月1日）。"

"另一方面，若幾個淨突破12月高點1.1807（12月24日），將使走勢重新轉向上行。這將使2025年高點1.1918（9月17日）進入視野，心理上重要的1.2000水平則在其後，"Piovano補充道

美聯儲常見問題（FAQ）

美聯儲做了什麽，它對美元有什麽影響?

「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議?

美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對美元有何影響?

「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

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