在美元回落至疫情爆發後的低點附近後，凱投宏觀(Capital Economics)的經濟學家認為，美元不會繼續下跌。他們解釋了美元為何會在未來12-18個月對多數貨幣走強。
美國政府債券收益率總體上將比其它地方上升得更快
“我們仍然認為，未來幾個季度，美國政府債券收益率的上升幅度將超過其他地區，這將推高美元兌多數貨幣的匯率。 ”
“我們預計，全球經濟復甦將相對不均衡，由於其規模明顯更大的政策刺激，美國經濟表現優於美國。這與兩次重大經濟衰退形成了鮮明對比，當時美國經濟落後於歐洲和亞洲的同行。 ”
“我們預計，由於政策刺激措施的退出和出口增長放緩，中國的經濟活動將放緩，從而推低人民幣兌美元匯率。在其它方面，我們認為，由於美國國債收益率走高，以及多數新興市場央行收緊政策的力度大於投資者目前的預期，多數新興市場貨幣兌美元匯率將下跌。 ”
“至於2022年之後的前景，我們認為美元最終將回吐對多數貨幣的漲幅，原因有二。首先，我們預計，隨著全球經濟復甦趨於均衡，其他主要經濟體開始追趕美國，收益率差距將向有利於世界其它地區的方向轉變。其次，我們認為美元被適度高估，因此有理由在中期逐步貶值。 ”
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