道瓊斯工業平均指數波動，華盛頓在霍爾木茲海峽設立收費站

• 道瓊斯工業平均指數（DJIA）在52,525附近交易，下跌0.2%，此前因霍爾木茲海峽最新消息導致漲至52,840的漲勢瓦解。
• 特朗普恢復了對伊朗航運的海軍封鎖，並對所有美國護航通過該水道的貨物徵收20%的關稅。
• 6月通脹數據和美聯儲主席的國會證詞將於週二公布，原油價格在數據公布前上漲超過5%。

避險情緒定調了週一的市場氛圍，道瓊斯工業平均指數表現優於大多數同類指數；該指數在52,525附近交易，下跌117點或0.2%，而納斯達克綜合指數下跌1%，標普500指數回落0.4%。這些數字之間的差距才是當天的真正故事，而這背後正是霍爾木茲海峽的最新動態。

帶有商業模式的封鎖

週末局勢升級，週一則帶來了後續影響。上週末，德黑蘭襲擊了一艘通過霍爾木茲海峽的商船，華盛頓於週六對伊朗目標進行了打擊，伊朗則對美國在多個海灣國家的設施進行了報復，並宣布該水道關閉。特朗普在週日對此聲明提出異議，堅稱該航道仍對商業航運開放。

週一的聲明將這一軍事姿態轉變為商業政策。特朗普在社交媒體上宣布，美國將恢復他所稱的伊朗封鎖，這一封鎖只針對伊朗船隻及其客戶，並將美國塑造為"海峽守護者"。作為補償，華盛頓將對所有允許通過的貨物徵收20%的費用。這一細節頗具諷刺意味，因為上個月的停火框架明確禁止德黑蘭對商業船隻收取此類通行費。

原油定價折現率

原油市場反應最快，西德克薩斯中質原油（WTI）期貨跳漲超過5%，交易價格突破75美元，布倫特原油期貨上漲5.3%，接近每桶80美元。股市則將此解讀為披著地緣政治外衣的通脹問題；供應瓶頸加上新的收費制度，直接推高能源和商品成本，恰逢市場期待通脹回落的確認時刻。

指數的盤中走勢是這一故事的縮影。下午中段的一波上漲將指數推至52,840.68的盤中高點，隨後封鎖相關消息傳出，整個漲勢在一小時內瓦解；目前指數更接近早盤低點52,477.31，而非下午早些時候的高點，預計將錄得小幅日跌幅。

道指的相對韌性是結構性的，而非英雄式的。作為一個價格加權指數，偏重工業、醫療和金融板塊，它比市值加權的同類指數更能承受半導體板塊的拋售，這也是週一該指數跌幅僅為0.2%，而科技股指數跌幅數倍於此的根本原因。

半導體首當其衝付費

市場最擁擠的交易遭遇集中拋售，這正是當共識倉位遇到無法預料的頭條新聞時的典型反應。SK海力士（SKHY）在美國市場連續第二個交易日下跌7%，繼週五首日上漲13%後回落，鎂光科技（Micron，MU）下跌6%，閃迪（Sandisk，SNDK）下跌10%，希捷科技（Seagate，STX）下跌6%，超威半導體（AMD）和英特爾（Intel，INTC）分別下跌4%。

儘管該板塊基本面看漲，拋售仍然發生，甚至可能正因其看漲基礎而加劇。一家券商策略師在週一的報告中指出，超大規模雲計算商的資本支出計劃將得到確認並持續增長至2028年，人工智能相關提及在所有11個行業同比增長98%；當共識如此集中時，市場急需資金時正是拋售的時刻。資金中心銀行股也走低，因本週將陸續公布季度業績，市場普遍預計標普500指數第二季度利潤同比增長超過23%。

週二通脹數據與能源衝擊交織

6月消費者價格指數（CPI）將於週二GMT12:30公布，市場普遍預期整體環比下降0.1%，同比增速從4.2%放緩至3.8%；核心CPI預計環比上漲0.2%，同比維持2.9%。該報告原本被視為本週通脹持續回落的清晰信號，但週一原油價格的上漲使後續走勢複雜化；新的能源衝擊不會反映在6月數據中，但將重塑7月和8月數據的表現。

美聯儲主席將於GMT14:00開始本週的兩場國會聽證會中的首次亮相，當前背景為立法者提供了豐富議題。委員會上月將利率維持在3.75%，取消了寬鬆偏向，並鷹派調整了點陣圖。利率期貨目前賦予7月底會議加息的概率約為20%，而降息幾乎無望。週四GMT12:30公布的零售銷售數據將為本週的重點數據收官。

關鍵水平與偏向

阻力位：52,840的盤中高點是首個阻力位，週一在該點的強烈回落賦予該水平較強的壓力；其上方僅剩7月高點53,333作為市場結構性阻力。

支撐位：早盤低點52,477守住了52,000整數關口；在該整數關口下方，50日指數移動平均線（EMA）位於51,181，自4月以來一直限制每日回調，仍是趨勢的判定者。

偏向：下行。日線隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）自超買區回落，下午在52,840的失敗顯示賣方對頭條新聞反應大於對技術位的反應，封鎖相當於一項未計入退出機制的收費計劃；反彈宜在52,840下方賣出，若日收盤跌破52,477，則打開52,000整數關口。

道瓊斯5分鐘圖