道瓊斯工業平均指數反彈，特朗普暗示與伊朗進行討論

• 道瓊斯指數週一上漲超過400點，因對與伊朗停火的希望增強。
• 油價持續攀升，布倫特原油維持在每桶112美元以上。
• 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，鑒於當前狀況，利率處於合適水平。
• 市場面臨數據密集的一週，週五的非農就業報告將在耶穌受難日發布。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）週一走高，回升約415點，扭轉了上週末的急跌，因總統唐納德·川普暗示與伊朗戰爭的解決方案可能即將達成。標準普爾500指數上漲0.5%，納斯達克綜合指數上漲0.3%。道指從早盤接近45100的低點反彈，盤中穩步攀升，最高觸及45600以上，最終收於45500點以上。三大主要指數在本交易日開盤前均已連續五週下跌，道指和納指上週均跌入調整區間。

特朗普暗示伊朗和平協議取得進展

此次反彈由川普在Truth Social上的一則帖子推動，他聲稱美國正在與他所描述的伊朗新、更為合理的政權進行談判。總統表示已取得重大進展，但警告稱，如果未能盡快達成協議且霍爾木茲海峽未立即重新開放，美國將透過打擊伊朗基礎設施，包括發電廠、油井和卡爾格島來升級行動。此前有報導稱，德黑蘭已接受美國提出的15點計劃中的大部分內容，並同意在10天內允許另外20艘懸掛巴基斯坦旗幟的油輪通過該海峽。市場一直受到衝突的持續壓力，任何緩和的消息都被視為緩解性反彈的催化劑。

霍爾木茲海峽持續成為焦點，油價上漲

儘管對和平談判持樂觀態度，原油價格本週初仍上漲。布倫特原油期貨上漲至每桶112美元以上，西得克薩斯中質油（WTI）期貨上漲約2%，突破102美元。霍爾木茲海峽仍處於有效限制狀態，即使部分重新開放的進展也不足以顯著緩解供應擔憂。安聯首席經濟顧問穆罕默德·埃爾-埃里安警告稱，真正的經濟臨界點將是實物短缺，尤其是在亞洲，這可能導致進口價格上漲並引發美國供應中斷。埃爾-埃里安還指出政策靈活性有限，稱美國赤字已達6%，質疑政策制定者有多少空間來抵消持續的能源衝擊。

鮑威爾在哈佛發表耐心言論

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週一在哈佛大學表示，鑒於經濟狀況的複雜性，特別是能源價格高企，他認為當前的利率立場是合適的。鮑威爾指出，現在收緊政策以應對油價衝擊，可能會在衝擊過去後對經濟造成壓力，並表示美聯儲傾向於忽視供應驅動的價格飆升。這些言論強化了聯邦公開市場委員會（FOMC）3月18日會議決定將利率維持在3.50%-3.75%的立場，會議中點陣圖中位數繼續顯示2026年僅有一次25個基點的降息，官員們將核心個人消費支出價格指數（PCE）通脹預期從去年12月的2.4%上調至2.7%。

米蘭與鮑威爾：政策分歧加大

鮑威爾的耐心立場與美聯儲理事斯蒂芬·米蘭形成鮮明對比，後者自任職以來每次FOMC會議均持異議，均投票支持降息。米蘭在3月會議中預計2026年將有四次降息，遠高於委員會中位數，是11比1維持利率不變投票中的唯一反對者。他認為政策仍明顯收緊，油價衝擊不應改變美聯儲的利率路徑，稱央行不應基於短期頭條新聞制定政策。然而，米蘭在3月25日承認，因通脹數據令人失望，他已將年末利率預期上調50個基點，達到大致中性水平。這一分歧凸顯了委員會中多數持觀望態度與看好勞動力市場降溫速度快於通脹數據的鴿派少數之間的差距。

耶穌受難日前的密集數據週

本週交易時間縮短但數據密集，美國市場因耶穌受難日休市。週二將公布3月份會議委員會消費者信心指數，這是首次全面反映戰爭對家庭情緒影響的讀數，同時發布2月份職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS），市場普遍預期職位空缺為687萬，略低於694.6萬。週三是最繁忙的交易日，預計3月份ADP非農就業人數為4萬，低於前值6.3萬，隨後公布2月份零售銷售，預計環比增長0.4%，而1月份為-0.2%。3月份供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）也將於週三公布，預計價格支付分項為73.5，高於70.5，顯示輸入成本壓力持續。週四公布初請失業金人數，預期為21.2萬。儘管市場休市，勞工統計局（BLS）將於週五GMT12:30按計劃發布3月份非農就業報告，市場普遍預期新增就業5.5萬，繼上月意外減少9.2萬後。平均小時工資預計環比增長0.3%，失業率預計維持在4.4%。交易者將在整個復活節週末消化這些數據，市場將於週一重新開盤。

道瓊斯5分鐘圖