道瓊斯期貨震盪，因伊朗談判陷入僵局，原油價格飆升

道瓊斯工業平均指數週二微幅上漲，而標普500和納斯達克綜合指數因科技股普遍走弱而下跌。
可口可樂財報推動其股價上漲超過5%，抵消了大型晶片製造商和人工智慧相關股票的跌幅。
川普總統取消了計劃中的巴基斯坦特使訪問，使伊朗停火談判陷入僵局，日程中無新會議安排。
隨著地緣政治風險溢價在油市重建，WTI原油接近100美元，布倫特原油突破110美元。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）在週二交易中小幅上漲，期貨維持在49,200點附近，現貨指數上漲約0.1%，受益於可口可樂（KO）財報強於預期後股價跳漲5%。標普500指數下跌0.7%，納斯達克綜合指數下跌1.3%，兩大指數均在週一創下歷史新高後回落。華爾街日報報導指出OpenAI增長放緩，重創晶片和人工智能相關股票，但更大的焦點在地緣政治方面：伊朗停火談判陷入僵局，原油價格大幅上漲。

川普取消特使訪問，伊朗談判陷入僵局

週末期間，川普總統取消了派遣特使史蒂夫·威特科夫和賈里德·庫什納前往巴基斯坦進行停火討論的計劃，轉而提出透過電話進行談判的想法。伊朗外交部發言人埃斯梅爾·巴卡伊幾乎立即反駁，稱目前德黑蘭和華盛頓之間沒有計劃中的會議。白宮新聞秘書卡羅琳·利維特確認，川普及其國家安全團隊至少討論了伊朗提出的重新開放霍爾木茲海峽的提議，條件是戰爭結束並解除美國封鎖。市場將此次取消視為挫折而非策略調整，全天原油買盤反映了這一點。

謹慎解讀川普關於伊朗的言論

在此背景下，電話外交難以令人信服。此次衝突的模式是大量在Truth Social上的聲明，實際行動卻很少，特使行程頻繁變動，對方的參與度往往完全缺失。德黑蘭堅決否認日程中有任何會議，削弱了談判僅是換場地的說法。交易員已學會在伊朗停火的頭條樂觀消息面前保持謹慎，直到有實質進展，這也解釋了為何即使白宮名義上仍在對話，油價週二的買盤依然堅挺。更清晰的解讀是，實際上沒有任何進展。

供應風險重新定價推動原油上漲

西德克薩斯中質原油（WTI）期貨上漲約3%，交易價格接近每桶100美元，布倫特原油上漲2%，突破110美元。霍爾木茲海峽仍是核心風險點，全球約五分之一的石油流經該瓶頸，伊朗提出重新開放的條件尚未得到華盛頓批准。加劇供應端不確定性的是，阿聯酋週二宣布將於5月1日退出歐佩克，理由是對其生產政策和產能進行國家利益審查。阿聯酋是繼沙特和伊拉克之後歐佩克第三大產油國，其退出為已在定價升級風險的市場增添了更多不確定性。

OpenAI報告拖累科技股，帶動市場下跌

除道指外，OpenAI的消息成為市場下跌的主要推動力。華爾街日報報導其收入和用戶增長低於公司目標，首席財務官薩拉·弗里爾向領導層表達了對未來計算合約義務的擔憂，若營收未加速增長。英偉達（NVDA）跌超3%，博通（AVGO）跌超4%，超威（AMD）、英特爾（INTC）和甲骨文（ORCL）均下跌約4%。Integrated Partners首席投資官斯蒂芬·科拉諾將此歸因於獲利了結及對即將公布的"壯麗七巨頭"財報的謹慎態度，這些財報將在週三收盤後陸續發布。

美聯儲決議與大型科技財報成焦點

週三日程繁重。美聯儲將於GMT18:00公布利率決議，聯邦公開市場委員會（FOMC）聲明同步發布，主席傑羅姆·鮑威爾的新聞發布會定於GMT18:30。市場普遍預期美聯儲將維持3.75%的利率不變，但油價推動的通膨衝擊與增長放緩的滯脹組合使得點陣圖成為更受關注的變數。谷歌母公司Alphabet（GOOGL）、亞馬遜（AMZN）、Meta（META）和微軟（MSFT）均將在週三收盤後發布財報，蘋果（AAPL）則定於週四發布。週四還將公布第一季度初步國內生產總值（GDP）和3月個人消費支出價格指數（PCE），這兩項數據將為美聯儲進入5月的滯脹問題提供框架。

道瓊斯15分鐘圖

期货常見問題（FAQ）

什麼是期貨？

期貨市場是一種基於交易所的競價市場，參與者在此買賣標的資產在未來某一特定日期和價格的合約。約定價格在當下確定，並基於標的資產衍生而來。期貨合約可基於多種資產，其中商品是最受歡迎的標的之一，而貨幣和指數也是常見的標的資產。期貨價格取決於其標的資產，並作為企業、機構和大額交易者透過避險來管理風險的一種機制。

如何交易期貨？

期貨可以透過多種方式交易。最常見的方式是透過受監管的交易所，或透過差價合約（CFD）。在交易所交易的方式中，流動性高、定價更透明，經紀商僅作為你與市場之間的中介。不過，這種方式通常需要較多的資金。最大的期貨交易所是芝加哥商品交易所（CME）和紐約商品交易所（NYMEX）。至於差價合約，所需資金較少，因此交易更加靈活，但代價是透明度較低。

哪些是最受歡迎的交易期貨合約？

E-迷你標普500指數、原油（布倫特、WTI）、天然氣、黃金、白銀、銅以及穀物等軟商品，都是交易最活躍的合約。這些合約流動性強，受到全球交易者的密切關注。期貨市場的成交量持續超過現貨市場，且往往大幅領先。這種主導地位得益於槓桿、避險以及交易所較高的流動性。

期貨能否作為市場情緒的指標？

可以。期貨指標，尤其是股指期貨（如標普500或那斯達克期貨），被廣泛視為市場情緒的關鍵指標，因為它們反映了投資者對下一個交易時段開盤價的預期。當股指期貨下跌時，表明市場避險情緒升溫，意味著看跌的市場情緒。相反，股指期貨上漲則表明市場處於風險偏好狀態。

期貨價格與現貨價格有何關係？

隨著期貨合約臨近到期日，期貨價格會向現貨價格收斂，到期時兩者幾乎相同。然而，在合約到期前，價格可能出現顯著偏離。當期貨價格高於現貨價格時，市場處於升水狀態（contango）；相反的情況稱為貼水（backwardation），即當前現貨價格高於期貨價格。對於商品而言，市場的常態是升水，因為持有商品需要承擔存儲或保險等成本。當市場從升水轉為貼水，或從貼水轉為升水時，意味著趨勢發生變化：從升水轉為貼水通常被视为看漲信號，而從貼水轉為升水通常被視為看跌信號。

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