道瓊斯工業平均指數上漲，企業盈利超出預期，美聯儲決策備受關注

• 股票因財報和美聯儲決定抵消政治不確定性而上漲
• 黃金價格突破5100美元創紀錄，投資者對財政和貿易風險進行對沖
• 財報大多超出預期，指引謹慎，焦點轉向美聯儲利率前景

美國股市以積極的姿態開啟新的一週，標準普爾500指數上漲0.5%，投資者在政治不確定性與繁重的財報日程和即將到來的美聯儲（Fed）決定之間取得平衡。道瓊斯工業平均指數（DJIA）上漲0.3%，納斯達克綜合指數上漲0.6%，受到了蘋果（AAPL）和Meta（META）等大型科技公司在財報發布前的強勁表現的支持。此次上漲是在前一週波動劇烈的背景下進行的，標準普爾500指數在地緣政治緊張局勢緩解之前連續第二週下跌約0.4%。

政治風險仍然是一個關鍵背景。市場消化了特朗普總統對加拿大重新提出的關稅威脅，這與可能的與中國的廣泛貿易協議有關，儘管加拿大官員強烈反對，降低了立即升級的擔憂。同時，華盛頓關於聯邦資金和移民政策的緊張局勢引發了對可能政府關門的擔憂，儘管參議院領導層表示仍可能達成解決方案。儘管這些問題尚未引發市場的劇烈反應，但反覆使用貿易和財政壓力戰術仍在逐漸影響市場情緒。

政治不確定性和收購推動黃金上漲，經濟背景保持穩固

週一，避險需求顯而易見，黃金價格飆升至每盎司5100美元以上的歷史新高，反映出投資者對政治和財政風險的謹慎。儘管如此，整體經濟信號仍然相對積極。消費者支出似乎保持韌性，企業盈利能力依然穩固，企業繼續在人工智慧和生產力工具等領域進行大量投資。

諾和諾德（NOVO）股價上漲，受到銀行分析師的支持，認為口服Wegovy的推出正在擴大肥胖治療市場，而不是蠶食注射產品。諾和諾德的股價本月大幅上漲，而競爭對手禮來（LLY）則表現滯後。在大宗商品和材料行業，黃金礦業公司受益於金價上漲，紐蒙特（NEM）表現強勁。企業活動也推動了個別股票的表現，包括美國稀土（USAR），在美國政府入股後股價大幅上漲，以及在與紫金礦業達成收購協議後上漲的聯合黃金，後者以每股44美元的全現金報價收購聯合黃金，交易估值為55億美元。

財報季正進入關鍵階段，本週將有超過90家標準普爾500公司發布財報，包括幾家大型科技公司。迄今為止，財報結果整體積極，儘管不如上個季度強勁。約四分之三的報告公司超出了盈利預期，但與上個季度相比，收入超預期的情況有所減弱。指引保持謹慎，這在這個階段是典型的，超出收入和盈利預期的公司在股價表現上並未立即獲得回報。儘管如此，市場預計整體盈利情況將保持良好，因為結果超出了金融和早期報告公司的範圍。

在政策方面，美聯儲即將宣布今年的首次利率決定，預計不會有變化。投資者的關注將集中在前瞻性指引上，特別是關於潛在降息時機的信號。期貨市場目前預計到2026年底將有兩次25個基點的降息。

道瓊斯日線圖