道瓊斯工業平均指數下跌，因伊朗中斷談判且石油價格飆升

• 在伊朗暫停與美國的談判並威脅關閉霍爾木茲海峽和曼德海峽後，道瓊斯指數從上週的創紀錄高點回落。
• 由於局勢升級，油價飆升近5%，但人工智能和晶片板塊的強勁買盤使整體市場未出現崩盤。
• 本週將迎來大量重要數據，重點是週五的月度就業報告，製造業調查已顯示強勁表現。

道瓊斯工業平均指數週一交易時下跌約0.4%，下跌約200點，報近50,800點，回落自上週創紀錄的51,100點高位。標準普爾500指數僅小幅下跌，納斯達克綜合指數則接近持平，這種分化反映了當天的真實情況：嚴重的地緣政治升級遭遇了市場的大多不為所動。伊朗撕毀外交進程並指向全球兩個最重要的石油瓶頸，導致原油價格大幅上漲，但由於人工智能和半導體板塊承擔了主要推動作用，股市再次將中東風險視為背景噪音。

伊朗撕毀劇本

伊朗國家相關的Tasnim媒體週一表示，德黑蘭已停止透過中介向美國傳遞信息，計劃全面關閉霍爾木茲海峽並啟動曼德海峽，要求以色列首先停止在黎巴嫩和加沙的行動。此威脅發生在據報導伊朗夜間向科威特的美軍發射彈道導彈之後，提醒人們脆弱的停火正在破裂而非鞏固。戰爭前約五分之一的全球石油通過霍爾木茲海峽，兩條航道均對能源和貿易流至關重要，因此市場反應迅速，原油價格飆升近5%。對於一個處於創紀錄高位的指數而言，股市反應的平淡更像是自滿，而非冷靜，正如摩根大通的傑米·戴蒙上週警告的那樣，風險被低估了。

科技股承擔重任

英偉達（NVDA）在台北Computex大會上發布新款人工智能筆記型電腦晶片後上漲約4%至5%，重新點燃了貫穿整個伊朗衝突期間推動華爾街創紀錄的人工智能行情。微軟（MSFT）上漲超過2%，IBM（IBM）和美光（MU）均上漲超過5%。正是這種強勁表現使得納斯達克幾乎未動，標準普爾500指數在其他能源板塊拋售的情況下依然堅挺，也是道瓊斯跌幅有限的主要原因。這一模式已十分熟悉：每當地緣政治威脅打破反彈時，人工智能買盤便出現以吸收衝擊。

伯克希爾出手收購

當天最引人注目的企業新聞來自伯克希爾哈撒韋（BRK.B），該公司同意以約68億美元全現金交易收購房屋建築商Taylor Morrison（TMHC），溢價約24%較週五收盤價。消息公布後，Taylor Morrison股價飆升超過20%。這是格雷格·阿貝爾接任首席執行官以來的最大收購，明確表明伯克希爾即使在借貸成本高企且美聯儲（Fed）對利率敏感行業持不利態度的情況下，仍看好美國住房市場的價值。

美元和債券傳遞股市未表達的信息

風險的更清晰信號來自股市之外。隨著資金流向避險資產，美元上漲約0.3%，國債收益率上升，因油價飆升重新激發了通脹擔憂。這一組合至關重要，因為市場現已定價美聯儲將加息，而非降息，這與年初交易員預期的降息形成鮮明反轉，新任主席凱文·沃什面臨伊朗戰爭持續加劇的通脹問題。收益率上升和美元走強拖累了貴金屬，黃金和白銀均下跌，比特幣則連續第十天出現交易所交易基金資金流出，價格下滑至7萬美元附近。除最受關注的股票指數外，市場普遍呈現風險規避態勢。

數據密集的一週

即使在週五之前，日程已排得滿滿當當。供應管理協會（ISM）5月製造業採購經理人指數（PMI）於GMT時間14:00公布，錄得54，高於53的共識預期，並較4月加速，顯示工廠活動正在增強而非減弱。支付價格降至82.1，低於前月和預測值，但仍足夠高以維持通脹敘事。接下來日程更為繁重：週二公布職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）數據，週三公布ADP就業數據和ISM服務業指數，週四公布初請失業金人數，重頭戲非農就業報告（NFP）將於GMT時間12:30公布。市場普遍預期新增就業僅85K，較之前的115K大幅下降，平均小時工資將被密切關注以評估工資壓力。地緣政治緊張和美聯儲鷹派立場下，市場接近歷史高點，面對數據時幾乎沒有容錯空間。

道瓊斯5分鐘圖