道瓊斯工業平均指數因電話通話及半導體板塊借力反彈

• 道瓊斯工業平均指數（DJIA）交投於約52,480點，上漲約0.28%，僅收復週三因海灣局勢引發的暴跌的一小部分。
• 美國對伊朗的新一輪打擊以及霍爾木茲海峽航運放緩限制了風險偏好，儘管原油價格回落。
• 初請失業金人數降至21.5K，6月現有房屋銷售環比下降2.4%，而聯儲官員在FOMC會議紀要後仍保持鷹派立場。

週四，道瓊斯工業平均指數（DJIA）交投於52,484點附近，上漲約0.28%，僅收復週三超過1%暴跌中的一小部分，此前總統唐納德·川普表示伊朗已致電尋求達成協議。反彈是真實的；但其背後的信心是租來的。該指數較週三早盤高點低約470點，較本週初創下的紀錄低約850點，買家已連續兩個交易日進行抄底防守以穩定走勢，下午的拉升才剛剛開始回升至兩日區間的頂部。

僅存在於空襲之間的停火

據中央司令部稱，美國連續第二天對伊朗發動空襲，此前德黑蘭襲擊了霍爾木茲海峽及周邊的商業航運，並使該水道的交通幾乎陷入停滯。川普總統在週中宣布停火結束，並提出可能完全放棄談判，隨後在週四轉變立場，稱伊朗已致電華盛頓尋求達成協議。原油價格因該言論回落，股市則將此視為恢復的許可。

這種緩解情緒的持續時間取決於新聞頭條，富國銀行投資研究所的實物資產部門認為，由於全球庫存稀薄，每一次新的升級都會在原油中重建地緣政治溢價，即使談判恢復。上個月的和平框架尚未被正式放棄，但需要白宮每日重新詮釋的停火協議，市場無法有信心定價。霍爾木茲海峽通行放緩也非抽象概念，因為全球約五分之一的原油消費通過該海峽運輸。

借力於指數並不擁有的反彈

週四的市場領漲幾乎完全由半導體板塊主導，該板塊上漲約3%，美光和閃迪各自上漲約7%，帶動納斯達克和更廣泛的基準指數均上漲約0.3%。海外市場情況同樣謹慎，歐洲斯托克600指數收復了週三近2%跌幅的約0.7%，而亞洲市場則在隔夜交易中表現分化。

道瓊斯的價格加權結構使得大部分半導體板塊的漲勢未能反映在其內，因此該藍籌平均指數實際上是在借助一個幾乎不屬於它的交易。指數內部情況更為複雜，Salesforce在經紀商下調評級後下跌超過4%，質疑其下一輪上漲動力何在，而週期性和消費類權重股則承受著來自海灣地區燃料成本和航運風險的影響；材料板塊正因這一原因成為週三表現最差的板塊。

良好數據令美聯儲繼續保持錯誤方向

週三公布的6月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要強調，通脹上行風險依然存在，而勞動力市場擔憂有所緩解。週四一位永久FOMC投票成員發表了堅定鷹派的言論，利率市場目前對7月底會議加息的概率約為十分之一，近期內未計入降息預期。6月取消寬鬆偏好的委員會並無意重新開啟寬鬆。

週四數據為鷹派提供更多支持，初請失業金人數為215K，低於218K的共識和前值217K，為5月底以來最低的週度讀數，而持續申領人數微增8K至181.4萬。6月現有房屋銷售環比下降2.4%，預期為上漲約0.7%，年化銷售速度降至490萬套，儘管同比增長2.8%，這提醒人們住房市場感受到委員會拒絕讓步的每一個基點。利率敏感的經濟領域已顯疲態，勞動力市場也未能提供緩解的理由。

因此，地緣政治通過風險偏好和政策渠道雙重限制市場，因為霍爾木茲海峽的原油溢價正加劇會議紀要中指出的通脹風險。動能也無力挽救，日線隨機相對強弱指數已逼近超買邊界，而指數仍較紀錄低約850點；反彈存在，但依賴借力和一次電話。

道瓊斯工業平均指數技術水平

阻力位：52,954區域，即週三早盤高點，限制了即時反彈，突破後僅有53,333的歷史高點在上方。

支撐位：週四低點52,224提供首個支撐，之後是週三暴跌低點52,056；跌破該位將使52,000整數關口成為焦點。

偏向：只要52,056支撐有效，維持看漲，抄底買家連續兩日守住低點，但反彈受限於52,954之下，直到海灣局勢帶來實質協議而非電話；日收盤突破該阻力將觸發重新挑戰53,333。

道瓊斯日線圖