道瓊斯指數因拋硬幣而上漲

道瓊斯工業平均指數交投於53,750附近，上漲1.3%，有望創下過去一個月來最佳單日表現。
在一位美聯儲理事傾向於按兵不動後，9月加息概率升至50.4%。
ISM服務業PMI錄得55.4，超出預期，支付價格從70.3升至72.6。

在一位美聯儲理事表示，如果未來兩週公布的通脹數據繼續保持當前走勢，他將傾向於支持在9月15-16日會議上維持利率不變後，道瓊斯工業平均指數交投於53,750附近，上漲1.3%，有望創下自8月初以來最強勁的單日表現。市場將這一條件句當作了定論。FedWatch工具上的加息概率為50.4%，維持不變的概率為49.6%，較週三60%以上的水平回落，10年期美債收益率也從前一日創下的多年高點回落。

市場買入了這句話的前半句

這位理事這句話的前半句是，近期數據終於顯示出通脹放緩的跡象，個人消費支出（PCE）指標三個月年化增速已從2月的4.76%降至約3.05%，而7月核心增幅中約有一半來自服務價格，這些價格是估算得出的，而非實際觀測值。後半句則是，當前政策僅略具限制性，通脹只要稍有加速，就足以讓他轉向收緊。市場定價的是前半句。

上週在傑克遜霍爾的主題演講中，美聯儲主席表示，較為疲軟的夏季數據並未讓他相信潛在趨勢已經改善，而另一位理事週二表示，如果通脹未能緩和，他將支持加息。7月整體PCE年率為3.7%，核心PCE為3.3%，而在會議前僅剩兩項通脹數據：9月10日的生產者價格指數（PPI）和9月11日的消費者價格指數（CPI）。維持不變的立場有一票傾向支持，但有兩個數據點可能將其推翻。

推遲並不等於取消

FedWatch表格所反映的鴿派程度低於市場對其的解讀。10月出現至少一次加息的概率為63.6%，12月則以一次加息為最可能結果，概率為42.9%，另有32.9%被賦予兩次加息。市場認為，到年底目標區間上移的概率超過五成。今天推動市場變化的是首次行動的時間，而不是行動本身，指數因日曆調整而上漲了650點以上。

就目前而言，利率緩解是真實存在的。10年期美債收益率在週三觸及4.81%後，目前交投於4.75%附近，創下2023年末以來最高水平；美元指數則跌至一週低點附近的99.00，而日元在9月18日日本央行決議前跳升至一個月高點，市場預計該決議將帶來一次加息。這種緩解在這位理事講話之前就已開始，因此股市的買盤更多是借力於債市，而非通脹事實發生了任何變化。英偉達（NVDA）同意以129億美元收購Hugging Face，這只是背景，而非原因。

這一條件存在能源問題

美國供應管理協會（ISM）服務業採購經理人指數（PMI）錄得55.4，高於54.3的市場共識和54.1的前值，其中支付價格從70.3升至72.6，而就業指數47.8仍處於收縮區間。價格分項是今早最鷹派的數據，它曾令指數從53,500上方短暫回落至53,300區域約30分鐘，隨後買盤吸收拋壓，並推動指數繼續上行至時段高點。

州長的論點還建立在更高的能源價格尚未傳導至更廣泛的經濟中，而油價並不配合。西德克薩斯中質原油（WTI）交易於92.00美元附近，布倫特原油高於96.00美元，日內均上漲約1%，此前美國部隊週二襲擊了伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）目標，伊朗則以導彈和無人機襲擊了該地區各地的基地，而總統週三表示，與德黑蘭達成的任何協議都一文不值，進一步打擊隨時可能發生。72.6的已支付價格讀數，以及在一場真實交火戰爭中持續攀升的油價，是最有可能讓8月CPI給出不同說法的兩個事實。

週五的非農就業和下週的價格

8月非農就業人數將於GMT12:30於週五公布，預期為5.8萬人，此前為減少2.3萬人；失業率預計維持在4.1%不變，平均時薪月率預計從0.1%升至0.3%，年率預計從3.2%降至3%。今晨公布的勞動力數據偏軟：初請失業金人數為20.6萬人，高於預期的20.5萬人；Challenger裁員人數從33.4萬人升至52.9萬人；第二季度單位勞動力成本為1.2%，低於預期的1.3%。州長預計週五的報告會與近期數據相似，並表示通脹將決定他的投票，這使得薪資數據成為這裡最重要的數字。

一位地區聯儲主席將於今日GMT19:00發表講話，PPI將於9月10日公布，CPI將於9月11日公布，二者均在GMT12:30，委員會將於9月16日作出決定。週五疲軟的非農數據並不能改變下週強勁CPI所帶來的持穩預期，而該指數的交易表現卻彷彿順序正好相反。

關注水平

阻力位：53,800關口是首個考驗，該區間在8月14日至8月28日期間一直壓制每一次反彈，且時段高點就位於其下方。其上方，54,000標誌著8月7日至8月13日的盤整區間，隨後是54,400以及略低於54,750的紀錄高位，約高出2%。

支撐位：53,500關口是下午最後一波上漲前形成的支撐平台，也是買方現在必須守住的水平。其下方是53,250區域，週三高點與週二開盤價在此聚集，隨後是略高於53,000的時段低點，而上升中的50日指數移動平均線（EMA）位於52,800附近，是整個8月上漲行情的下方分界線。略高於50,000的200日EMA目前不在考量範圍內。

偏向：只要53,500守住，整體偏向看漲，目標位在53,800，隨後是54,000。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近36，正從區間下半部回升，這與週三形成並守住低點的走勢相符。5分鐘讀數高於85表明最後一波上漲已顯拉伸，因此首次回落至53,500附近更像是在測試買盤，而非趨勢反轉。若日線收盤跌破53,500，則行情將回到區間內，並重新打開53,250、隨後53,000以及50日EMA的下行空間。

道瓊斯日線圖

道瓊斯指數常見問題（FAQ）

道瓊斯指數是什麽?

道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。

什麽因素影響道瓊斯工業平均指數?

許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。

什麽是道氏理論?

道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。

我如何交易道瓊斯工業平均指數?

有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。

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