道瓊斯指數上漲420點，降息預期上升

道瓊斯指數在週三重新回到看漲一側。
由於ADP就業數據和基於人工智慧的銷售目標均未達標，股市早盤出現下跌。
儘管就業數據波動不定，疲弱的就業數字引發了對12月降息的新押注。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）週三上漲420點，市場對美國經濟表現不佳的樂觀情緒重新點燃，認為美聯儲（Fed）將被迫在12月進行第三次連續降息。由於ADP就業數據的急劇收縮以及微軟（MSFT）以人工智慧為重點的銷售部門的下調修正，股市在當天早些時候出現了看跌傾向，對股市交易者造成了嚴重打擊。然而，面對崩潰的勞動力市場，另一次25個基點的降息的曙光激發了週中市場交易的看漲情緒。

美國私人就業數據再次下滑，增強降息押注

ADP就業變化數據顯示，11月的淨就業人數減少32K，較上月的47K大幅回落，遠低於中位數預測的5K。ADP就業數據多年來一直波動不定，難以與官方數據保持一致。然而，由於美國政府的資金停擺，官方數據仍在延遲發布，市場和美聯儲官員只能依賴私人數據點，如來自私人薪資公司的模糊就業數據。

根據CME的FedWatch工具，利率交易者現在預計美聯儲在12月10日進行第三次連續降息的概率接近90%。美聯儲可能會退縮，等到1月再行動的概率仍高達80%，但隨著美國就業數據持續惡化，投資者對12月降息的押注進一步加大。

美國工業生產在9月份勉強實現0.1%的增長，但上月的數據修正持續向下，前一個月的數字下滑至-0.3%。標普全球發布的最新綜合採購經理人指數（PMI）也顯示出商業預期的收縮，綜合指數調查結果從54.8降至54.2。

人工智慧銷售預期繼續遭遇現實的嚴峻考驗

與微軟的人工智慧項目相關的多個部門正在降低年末的銷售預期。儘管大多數人工智慧部門在年初時宣稱2025年將是人工智慧代理的年份，但在努力達到高銷售基準的公司內部，語氣悄然轉向下行，因為最終用戶對人工智慧項目的需求遠低於高管們的集體期望和夢想。根據微軟內部的消息，人工智慧項目的銷售配額正在全面下調。對於像微軟這樣的公司來說，降低銷售目標被認為是罕見的，這突顯出消費者和企業對為人工智慧自動化世界的嘗試支付更多費用的抵制日益增強。

微軟的股價在消息發布後下跌2.28%，跌至475.22美元的一週低點，隨後微弱反彈至每股486美元以上，但當天整體仍然下跌。

道瓊斯日線圖

美國利率常見問題（FAQ）

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」

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