地緣政治風險使石油、天然氣波動性保持高位

基本面顯示，2026年能源市場供應充足，非歐佩克產量增長和新的液化天然氣（LNG）產能對價格形成壓力。地緣政治不確定性——從伊朗到格林蘭的關稅——增加了波動性，儘管預計美國與歐盟之間的關鍵能源流動將保持穩定，Rabobank高級能源策略師Florence Schmit報告稱。

美歐關稅威脅不太可能影響LNG流動

"基本面顯示2026年供應充足：全球能源平衡預計將保持舒適，因為來自美國、巴西和圭亞那的非歐佩克供應持續增長，歐佩克+暫停進一步增產以避免加深預期的過剩，而來自美國和卡塔爾的大量新LNG產能即將投入使用，這些都支持我們對2026年油氣價格低於2025年水平的預測。"

"與此同時，地緣政治風險可能會使能源市場偏離基本情況：整體價格軌跡因地緣政治不確定性加劇而變得複雜，從伊朗和霍爾木茲海峽的風險到美國與歐盟之間因格林蘭而加劇的關稅對抗，這些都已經引發市場波動，並可能在政治方向不明朗的情況下維持高波動性。"

"歐盟與美國能源市場的深度互聯使得任何一方在關稅升級中不太可能針對LNG或更廣泛的燃料流動，因為歐洲在很大程度上依賴美國的供應，而美國在失去中國這一主要買家後，現在依賴歐洲作為其主要LNG出口市場。"

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