多空因素交織，金價維持區間震盪，似乎傾向看漲

• 金價難以延續前一天近 2% 的強勁漲幅。
• 美國勞動市場報告向好，提振美元，打壓金價。
• 儘管聯準會降息押注為金價提供了支撐，但風險偏好仍維持，進一步限制金價的漲幅。

週四，黃金價格大漲近2%，中斷4日連跌趨勢，原因是市場對聯準會（Fed）9月大幅降息的押注不斷升溫。除此之外，對更廣泛的中東衝突的擔憂也是推動資金流向避險資產貴金屬的另一個因素。同時，盤中金價走強似乎並未受到美元跟進買盤的影響，而美元跟進買盤往往會打壓大宗商品需求。

事實上，追蹤美元兌一籃子貨幣走勢的美元指數（DXY）在數據向好的情況下創下了一周新高，數據顯示美國上周初請失業金人數降幅超過預期。勞動力市場報告向好緩解了人們對經濟即將衰退的擔憂，從而推升美債殖利率，為美元提供了一些支撐。此外，週五亞洲時段，風險偏好情緒也有助於打壓避險資產黃金價格。

每日市場動向摘要：市場情緒高漲，金價缺乏跟進買盤

• 市場完全定價聯準會 9 月將降息 25 個基點的預期，並一直在猜測降息 50 個基點的可能性，這為金價提供了支撐。
• 此外，哈馬斯首領伊斯梅爾-哈尼耶上週在德黑蘭遇刺，增加了伊朗對以色列實施報復性打擊的風險，進一步利好避險資產金價。
• 週四公佈的美國數據顯示，截至8月3日當週，美國初請失業金人數為23.3萬，預期為24萬，前一周為24.9萬。
• 樂觀的數據緩解市場對全球最大經濟體經濟下滑的擔憂，引發美國公債殖利率走高，美元上漲至週線高點。
• 同時，對美國可能出現經濟衰退的擔憂減弱，提振了投資者的信心，導緻美國股市強勁反彈，進而限制了貴金屬的漲幅。
• 同時，交易商對好於預期的中國通膨數據反應平淡，該數據顯示，繼6月份年增0.2%之後，7月整體通膨年增0.5%。
• 然而，中國採購經理人指數擴大了自 2022 年 11 月以來的長期降幅，7 月年減 0.8%，降幅與 6 月持平。

技術分析：金價似乎有望進一步攀升至 2448-2450 美元阻力位

從技術角度來看，近期從 50 天簡單移動平均線（SMA）支撐位反彈並隨後上揚的走勢有利於多頭。此外，日線圖震盪指標再次開始獲得強勁動能，顯示金價上行的阻力最小。因此，金價似乎有可能發起衝擊下一個相關阻力（2,448-2,450 美元附近）的力量。這種勢頭可能會進一步延伸，挑戰 7 月觸及的歷史最高點 2,483-2,484 美元附近。然後金價將測試 2,500 美元心理關口，如果果斷突破，將為近期進一步升值奠定基礎。

另一方面，2,412-2,410 美元的水平阻力突破點目前似乎構成支撐，然後是 2,400 美元整數關口前。若金價進一步下跌，都可能繼續吸引逢低買盤，並在 50 天均線支撐附近（目前位於 2372-2371 美元附近）獲得支撐。這應該是一個關鍵的樞軸位，跌破該點位，金價可能會重新測試上週的震盪低點，即 2,353-2,352 美元附近。如果無法守住上述支撐位，空頭傾向可能會發生變化，並測試 100 日均線支撐位（2,342 美元附近）。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。