俄罗斯央行即将降息 - 北欧联合银行

北歐聯合銀行市場（Nordea Markets）分析師認為，俄羅斯央行(CBR)行長昨天的講話讓市場和他們確信，俄羅斯央行將在年底前的兩次會議上降息，使基準利率在年底前達到6.5%。

核心要點

我們調整了之前更強硬的觀點，在年底前不會削減支出。

俄羅斯的通貨膨脹率保持在令人驚訝的低水平。經季節性因素調整的第三季度環比通脹數據(3個月移動平均值)約為0.2%。折合成年率後，實際通脹率低於3%，與4%的目標相差甚遠。除了潛在的低通脹趨勢外，俄羅斯央行9月會議後收到的數據也證實效果不錯。這進一步降低了通脹風險。

俄羅斯央行可能很快就會對俄羅斯的中性利率進行修正，其下限可能會接近5%。俄羅斯的寬鬆政策將持續到2019年底和2020年上半年。因此，我們預計俄羅斯央行將在2019年10月和12月兩次降息(均為25個基點)，並在2020年再次降息，這將使俄羅斯的關鍵利率在2020年底前降至6%。

能夠終止俄羅斯寬鬆週期的唯一但不可忽視的因素是，全球增長前景大幅惡化，對包括新興市場貨幣和油價在內的風險資產造成影響。這種情況下的疲軟和隨之而來的通脹風險將會使俄羅斯央行在寬鬆週期中暫停。

分享：信息推送

本頁面資訊包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。本頁所介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前，你都應該做充分的調查。FXStreet不以任何方式保證該資訊沒有錯誤、錯誤或重大錯報。它也不保證這些資料是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險，包括損失全部或部分投資，以及精神上的痛苦。所有與投資有關的風險、損失和成本，包括本金的全部損失，均由您負責。本文僅代表作者個人觀點，並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。作者不對本頁連結的資訊負責。

如果文章正文中沒有明確提到，在撰寫本文時，作者在本文中提到的任何股票中都沒有頭寸，也沒有與文中提到的任何公司有業務關係。除了FXStreet，作者沒有收到撰寫這篇文章的報酬。

FXStreet和作者不提供個性化的建議。作者對該資訊的準確性、完整性或適用性不作任何陳述。FXStreet和作者將不承擔任何錯誤，遺漏或任何損失，傷害或損害由此資訊及其顯示或使用引起的。錯誤和遺漏除外。本文作者和FXStreet並非註冊投資顧問，本文內容無意提供任何投資建議。