法國債務危機之際，歐元兌加元下跌

隨著法國政治僵局和收益率利差擴大引發對更廣泛傳染的擔憂，歐元走弱。
法國的政治僵局和廣泛的社會動盪嚴重打擊了投資者信心，近期大幅拖累歐元。
更高的油價可能會增強與大宗商品掛鉤的加元，給歐元/加元交叉盤帶來進一步下行壓力。

週一歐洲時段，歐元/加元在前一日錄得小幅上漲後略微走低，交投於1.5960附近。由於市場愈發擔憂法國不斷惡化的債務危機可能蔓延至其他高負債的歐元區國家，該貨幣對走低。隨著明年總統選舉前的政治僵局以及法國社會動盪蔓延形成有毒組合，投資者情緒受到嚴重打壓，歐元在過去幾週大幅承壓。

法國利差風險受關注，OAT–Bund利差觸及多年極端水平

滙豐資產管理指出，10年期OAT–Bund利差如今已"擴大至15年來最高水平"，凸顯出市場如何在主權債券定價中反映對法國財政軌跡和政治背景的擔憂。

隨著能源市場的看漲情緒可能為與大宗商品掛鉤的加元（CAD）提供支撐，歐元/加元交叉盤可能進一步走弱。原油價格在胡塞武裝分子對利雅德哈立德國王國際機場發動一系列致命襲擊後出現企穩跡象，其中包括週日的一次襲擊，此前的一次襲擊已造成12人死亡、300多人受傷。持續升級的暴力局勢促使美國總統唐納德-特朗普考慮與沙烏地阿拉伯一道，對伊朗支持的也門胡塞武裝採取報復行動。

為地區能源供應風險進一步升溫，週末一架無人機在阿曼索哈爾錨地附近、霍爾木茲海峽這一戰略要地之外瞄準了一艘油輪。儘管近期有跡象顯示波斯灣原油出口增加，但這些持續存在的地緣政治威脅凸顯了全球石油運輸航線的持續脆弱性，並繼續支撐原油價格。

加拿大貿易主權立場拖累出口商

荷蘭合作銀行分析師指出，加拿大決定優先考慮"對貿易決策擁有完全主權"，如今正逐步傳導至實體經濟。他們指出，加拿大"著名地拒絕了美國提出的更緊密協調方案"，這一舉動"給加拿大出口商帶來了代價，這些出口商通常將約三分之二的產品銷往美國市場。"

風險情緒常見問題（FAQ）

當提到金融市場的情緒時，「風險偏好」和「風險規避」是什麽意思?

在金融行話的世界裏，兩個被廣泛使用的術語「風險偏好」和「風險規避」指的是投資者在相關時期願意承受的風險水平。在「冒險型」市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在「規避風險」的市場中，投資者開始「謹慎行事」，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更確定會帶來回報，即使回報相對較小。

要了解風險情緒動態，需要跟蹤哪些關鍵資產?

通常，在「風險偏好」時期，股市會上漲，大多數大宗商品(黃金除外)也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣上漲。在「規避風險」的市場中，債券——尤其是主要的政府債券——上漲，黃金表現搶眼，日元、瑞士法郎和美元等避險貨幣都受益。

當市場情緒「冒險」時，哪些貨幣會走強?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西蘭元(NZD)以及盧布(RUB)和南非蘭特(ZAR)等次要外匯，都傾向於在「風險偏好」的市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟增長嚴重依賴大宗商品出口，而大宗商品在風險偏好時期往往會上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動的增加，未來對原材料的需求將會增加。

當市場情緒「避險」時，哪些貨幣會走強?

在「避險」期間傾向於升值的主要貨幣是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因為它是世界儲備貨幣，因為在危機時期投資者購買美國政府債券，這被視為安全的，因為世界上最大的經濟體不太可能違約。日元受到對日本政府債券需求增加的影響，因為日本國內投資者持有的國債比例很高，即使在危機時期，他們也不太可能拋售這些國債。瑞士法郎，因為嚴格的瑞士銀行法為投資者提供了加強的資本保護。

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