風險偏好環境下美元/瑞郎因美元走軟而小幅下跌，但缺乏跟進

• 週四美元/瑞郎下跌並結束兩連漲至一週頂部
• 聯準會鴿派預期、美國公債殖利率下跌打壓美元並施壓該貨幣對
• 風險偏好情緒可能會削弱避險貨幣瑞郎並限制該貨幣對跌勢

美元/瑞郎難以利用過去兩日的強勁漲勢，於週五亞市呈現溫和看跌傾向。美元小幅回落，但缺乏跟進賣盤或看跌信念，現貨價格目前交投於0.8660-0.8655區域附近。

對聯準會（Fed）9月降息50個基點的押注上升，引發了美國公債殖利率的新一輪下跌。這反過來又拖累了追蹤美元兌一籃子貨幣的美元指數（DXY）脫離週四觸及的一周高點，成為拖累美元/瑞郎貨幣對的關鍵因素。儘管如此，風險偏好情緒復甦削弱避險貨幣瑞郎，利漲該貨幣對。

週四公佈的美國初請失業金人數優於預期，緩解了市場對全球最大經濟體即將陷入衰退的擔憂。此外，週五公佈的中國數據顯示，7 月整體消費物價指數（CPI）年增 0.5%，創五個月新高。這可被視為國內需求回升的初步跡象，並進一步提振了投資人的信心，而全球股市普遍向好的調性也證明了這一點。

由於週五沒有任何對市場有影響的經濟數據公佈，在上述好壞參半的基本面背景下，在押注匯價盤中下跌之前應保持謹慎。市場參與者現在期待下週三公佈的最新美國消費者物價指數（CPI）數據。這些關鍵數據將對聯準會未來的政策決策產生重要影響，進而為美元和美元/瑞郎貨幣對提供一些有意義的推動力。

聯準會常見問題

聯準會做什麼，對美元有什麼影響？

美國的貨幣政策由聯準會制定。聯準會有兩項任務：實現物價穩定和促進充分就業。聯準會實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通膨率超過聯準會 2% 的目標時，聯準會就會提高利率，增加整個經濟的借貸成本。這導緻美元（USD）走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的資金存放地。當通膨率低於 2% 或失業率過高時，聯準會可能會降低利率以鼓勵借貸，這就會拖累美元。

聯準會多久召開一次貨幣政策會議？

聯準會（Fed）每年舉行八次政策會議，由聯邦公開市場委員會（FOMC）評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。出席 FOMC 會議的有 12 位聯準會官員--理事會的七位成員、紐約聯邦儲備銀行行長以及其餘 11 位地區儲備銀行行長中的四位，他們輪流擔任，任期一年。

什麼是量化寬鬆政策（QE），它對美元有何影響？

在極端情況下，聯準會可能會採取一種名為量化寬鬆（QE）的政策。量化寬鬆是聯準會大幅增加陷入困境的金融體系中的信貸流量的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機期間或通膨率極低時使用。它是聯準會在 2008 年大金融危機期間的首選武器。它包括聯準會印製更多美元，並用這些美元從金融機構購買高等級債券。量化寬鬆通常會削弱美元。

什麼是量化緊縮（QT），它對美元有什麼影響？

量化緊縮（QT）是量化寬鬆的反向過程，即聯準會停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常會對美元價值產生正面影響。